創投機構請注意：34家陜企已成為北交所“后備軍”

原標題：創投機構請注意：34家陜企已成為北交所“后備軍”

6月2日，天潤科技（430564）公布北交所公開發行結果，最終網上發行獲配戶數4.37萬戶，獲配股數1744.3192萬股，獲配金額為1.40億元，獲配比例為0.43%。

戰略配售環節，公司吸引到西安投資控股、西安交科創投產業基金、陜金資、長安匯通、開源證券等9家戰略投資者。

天潤科技是陜西第74家上市公司，亦是陜西首家“過會”北交所的創新層企業，其保薦機構是長期深耕新三板業務的陜西本土券商開源證券。

我們注意到，北交所的陜西“后備軍”還在不斷擴容。

5月20日，全國股轉公司發布《2022年第二次創新層進層決定的公告》，光寶聯合（北京）科技股份有限公司等 322 家掛牌公司調入創新層。本次進層決定自5月23日起生效。

我們發現，今年第二批調入創新層的名單中，其中就包括9家陜西企業，由此，在創新層掛牌的陜西企業數量躍升至34家。此外，由開源證券持續督導的企業有23家，其督導的創新層企業數量也達到146家。

35家：北交所“后備軍”再擴容

截至2021年末，在創新層掛牌的陜西企業不足25家。然而，不到短短半年時間，這個數量便增長了11家。

一個月前，全國股權公司發布《2022年第一次創新層進層決定的公告》后，我們便刊文《首次調層今日生效：開源拿下“第三個”第一》，指出今年首次進層名單中，包括了鋼研功能(836660)和星展測控（831244）兩家陜西企業。

時隔一個月，第二批進層名單接踵而至。這一次，調入創新層的陜西企業數量達到9家，其中西安有7家，漢中和榆林各1家。

這9家公司分別為西馳電氣（831081）、博達軟件（873636）、榮鑫物業（872978）、駿途網（839202）、旭彤電子（839482）、摩爾股份（833334）、德林榮澤（835496）、利雅得（430542）和天然谷（833760）。

5月20日至23日，這9家公司先后發布了進入創新層的提示性公告。這意味著，這幾家公司距離北交所的距離又近了一步。因為根據北交所的上市規則，在北交所首次公開發行并上市的條件首先是“發行人為在全國股轉系統連續掛牌滿12個月的創新層掛牌公司”。

圖：2022年第二批進入創新層的陜西企業業績概況

在此，金融棒棒糖向這些企業表示祝賀。

從企業性質來看，除了天然谷和駿途網之外，其余7家企業均為民營企業。

天然谷位于漢中城固縣，是一家植物提取物研發、生產和銷售于一體的企業，主營產品包括淫羊藿提取物等。該公司的控股股東為陜西天谷生物科技集團，持股比例為83.98%。而陜西天谷生物科技集團是國資委旗下的中陜核工業集團旗下的全資子公司。

而駿途網是全國領先一站式旅游在線預訂平臺,提供西安出發周邊游、國內游、出境旅游線路,包括自駕旅游線路、景點門票、酒店預訂等服務。該公司是陜旅集團旗下的企業，陜旅集團的全資子公司陜西駿景旅游發展集團持有其30%的股權。

北交所是新三板歷史上最大力度改革。自去年9月宣布設立以來進展迅速，充分體現了國家對于支持“專精特新”中小企業創新發展的決心。上述9家企業中，西馳電氣就上榜了第三批國家級專精特新“小巨人”企業名單。

至此，在創新層掛牌的陜西企業數量達到了34家，西安31家、榆林、延安、漢中各1家。其中有7家為國家級專精特新“小巨人”企業，除了上述提及的西馳電氣之外，還包括星展測控、美林數據、西部寶德、萬德股份、大唐科技、菲爾特。

圖：在創新層掛牌的34陜西企業

作為本土財經觀察者，金融棒棒糖一直認為，資本市場是中小企業良好發展的沃土，尤其是隨著北交所的設立，以及新三板改革的持續深化。目前全國股轉公司已將創新層進層頻次由每年1次調整為6次，進一步順暢了中小企業在新三板的成長路徑。我們后續也將看到北交所的陜西“后備軍”不斷壯大。

19家：近6成在陜創新層企業符合北交所標準

《分層管理辦法》正式實施后，創新層企業數量不斷擴充，為北交所貢獻大批量優質“生源”，創新型中小企業有了上市“主陣地”。

據中國證券報，在今年首批調入創新層的40家公司中，有30家公司符合北交所上市財務條件，占比75%；第二批調入創新層的322家公司中，有221家符合北交所上市財務條件，占比約為69%。

我們關心的是，哪些在創新層掛牌的陜西企業目前符合北交所上市標準？其實我們之前也多次進行過梳理。

比如早在去年9月刊發的《13家！我們梳理了“北交所”的“陜西種子”》就指出，彼時，陜西瑞科、威盛電子、西諾稀貴、榮鑫物業和駿途網5家在基礎層掛牌的公司，目前均符合北交所的第一套上市標準。

從上文可知，榮鑫物業和駿途網已經從基礎層調至創新層。不過，因為因為疫情影響，駿途網2021年度營收有所下滑，其最近兩年的財務指標已不滿足北交所上市標準。

再比如，我們今年4月刊發的《首次調層今日生效：開源拿下“第三個”第一》一文時我們已分析過，在今年首次進層名單的2家陜企中，星展測控目前符合北交所第一套上市標準，而鋼研功能目前并不符合北交所上市標準，主要是凈利潤方面稍顯不足。

隨著2021年報的披露，以及第二批創新層進層名單的出爐，我們今天就把符合北交所上市標準的陜西創新層企業名單再次刷新一遍。

首先，我們發現，在第二批進層名單中的9家陜西企業中，榮鑫物業、博達軟件、西馳電氣、德林榮澤、摩爾股份5家企業符合目前符合北交所第一套上市標準。

即滿足“市值不低于2億元；最近兩年凈利潤均不低于1500萬元且加權平均凈資產收收益率平均不低于8%；或者最近一年凈利潤不低于2500萬元且加權平均凈資產收益率不低于8%”的要求。

這9家企業中，尚無一家滿足北交所第二、三、四套上市標準，或是因為疫情影響，營收下滑；或是因為最近一年的營收增長率未達30%；或是市值偏低。

除了今年新調入創新層的11家陜企，其余23家北交所“后備軍”中，西部股份、天力復合、華創合成、奧華電子、西部寶德、菲爾特、陜通股份、大唐科技、格潤牧業、山脈科技、大地測繪、金色股份這12家公司的“市值+凈利潤+ROE”指標目前符合北交所上市標準。

此外，天力復合、西部股份、萬德股份這3家公司的“市值+營業收入+經營活動現金流”指標目前符合北交所上市標準。

綜上，在創新層掛牌的34家陜西企業中，有19家目前符合北交所的上市標準，占比近6成。

創新層增發活躍：創投爭相搶籌

自去年9月宣布設立北交所以來，作為 “后備軍”的創新層掛牌企業，尤其是符合北交所上市標準的創新層企業正在成為投資的熱土，定增日趨活躍。我們發現，在陜西的34家創新層公司中，就有8家公司在此期間進行過增發融資，且陜西本土的創投機構參與的熱情比較高漲。

比如，博達軟件今年4月發布的《股票定向發行情況報告書》顯示，3名投資者共認購了1969萬元。其中，陜文投旗下的西咸新區文投博達創投認購金額為967萬元，西交一八九六認購金額為507萬元。

此外，在博達軟件此次增資中，還包括西安交大的知名校友、主導投資過科匯股份（688681.SH）、普聯軟件（300996.SZ）等公司的私募大佬樊五洲。他此次以個人名義出資了495萬元。

（圖：樊五洲）

再比如，鋼研功能今年4月披露的《股票定向發行情況報告書》顯示，本次認購對象合計9人，募集資金合計1.2億。我們注意到，這些認購對象可謂眾星云集,且出資額并不少。

1:由省政府引導基金、西咸母基金、陜西科技控股集團等出資設立的陜西空天云海創業投資基金認購了2000萬元；

2:由省政府引導基金、陜航集團等出資設立的陜西空天新興產業發展基金認購了1000萬元；

3：由西安航空城集團、西投控股旗下的產業投資基金、陜金控旗下的投資基金、陜西科技控股集團等出資設立的西安航空科技創新風險投資基金認購了800萬元；

4：開源證券的全資投資子公司認購了500萬。

此外，西部股份、西部寶德等目前符合北交所上市標準的陜企正在進行定增募資。哪些陜西本土機構將搶籌，我們拭目以待。

結語：

隨著創新層進層頻次的加快，金融棒棒糖相信將有更多的陜西中小企業距離北交所的大門越來越近，這當然也離不開陜西創投力量的加持。

我們期待下一個天潤科技。