“創10工9”謀萬億撬動：競爭與過剩下的“西安城運”？

原標題：“創10工9”謀萬億撬動：競爭與過剩下的“西安城運”？

撰文 | 古城校尉

編輯 | 簡佳

終于見到了全文！難怪一夜刷屏！

兩份文件一個是12日的“創投10條”（《西安市打造創投生態十項舉措》），一個是8日的“工業9條”（《西安市促進工業有效投資若干措施》），前者在“創投峰會”時露了一個風，后者則是首度亮相。

面對這兩份文件，很多朋友或解讀“真金白銀”，或聚焦“優先供地”，而在金融棒棒糖眼中，在資本產能雙重過剩與城際競爭顯著加劇的環境下，兩份文件的核心意圖是——拉動工業總投資1萬億元。

如此宏愿，已然事關城運。

01

對標合肥：“風投”與“掐尖重注”

“創投10條”主要意圖在于鼓勵圍繞“秦創原”所代表的創新驅動打造“創投生態圈，包括持續“投早投小投科技”、引入更多的頭部機構、創設S等新類型基金等。但文件本身也傳遞出一個往日未有之新意，那就是第一次預告將設置“大體量的產業基金”，我們首先反應到了合肥現象。

合肥既是最牛風投，也是省會城市GDP增幅冠軍，2010年至2021漲幅213%，排名全國第1。

在我們看來，“風投之城”的秘密在于——“政府出資引導，集中優勢兵力打殲滅戰”，下圖即可以印證“重注掐尖大項目”對投資、造鏈的正向反饋，尤其是20年間重大投資所占財政之比持續下降，GDP則悄然翻了快30倍（2000年為360億元），達到1.14萬億元。

▲圖：重注占財政收入之比持續下降

顯然，“對關鍵企業的重注掐尖”，推動合肥的“城市內生價值”發生了變化！

以顯示器、集成電路、新能源汽車為代表的“戰新產業”在2012-2021 年均增長19.2%，占合肥規上工業比重從24.4%提高到54.9%，對合肥工業增長貢獻率從30.5%提高到71.6%。面對這種產業結構的深刻改變，金融棒棒糖不禁感慨：如果合肥固守90年代以榮仕達、美菱為代表的“白電產業”，如今會是什么樣子？

基于上述認知，我們對“創投10條”的整體評價是“全面升級”，其中有兩大“新舉措”向市場釋放了“掐尖重注”的可能。

一：300億級的支柱產業基金：

在“加快推進組建100億元西安市工業倍增引導基金”之后，提出“發揮國資引領示范作用，支持市級國有平臺圍繞六大支柱產業分別設立單支規模不低于50億元的專項產業基金”。

二：200億級的招產并購基金：

“圍繞全市支柱產業和重點產業鏈項目招引需求，以資本為紐帶聚集各類市場化資源，通過建立一企一策、一項目一基金的合作機制，全周期保障重大產業項目落地實施。”

▲圖：西安六大支柱產業

除上述兩項之外，“工業9條”中還有1條護佑，具體內容是“引導19條重點產業鏈鏈主企業發起設立單支規模不低于30億元的各產業鏈主題子基金”。三者累加，圍繞6大支柱產業和19條重點產業鏈的引導基金已經超過1000億元！

這是西安城史上最大的“工業基金集群”！

答案很簡單，無論是支柱產業還是并購招商，都指向了“戰興產業的龍頭項目”，對標的就是“最牛風投”所吸引之京東方、長鑫和蔚來這般巨頭。此種傾向，既呼應了省委省政府在項目重點觀摩時“看新不看舊、看高不看低、看大不看小、看實不看虛”的原則要求，也順應了實體經濟“只有鏈主方可帶動上下游”的現實場景。

言及此處，我們已經預期，西安奕斯偉案例可能在未來大量復制。

從基金行業來講，“掐尖重注”的可能，也會推動西安行業發生積極變化，雖然本土明星機構開始冒頭、新增科創板數量占優，但基金仍然以“VC創投為主”，待“長期產業基金”開始發力，將極大豐富“基金生態”！

02

對標蘇州：“工業”與世界第一

西安力推工業其實有一個難點，就是對區縣政府來說，工業周期長、變現慢，遠沒有賣住宅用地見效快，因此“工業9條”最大的核心是——切中了“區縣政府對長期主義引導”。

2021年數據顯示，蘇州規上工業總產值突破4萬億元，正式超越上海和深圳，成為全球第一大制造強市！而把蘇州工業分解出來看，最恐怖的是結構！

如下圖所示：在其8大主導產業上，蘇州都實現了巨無霸一般的數據，全市擁有國家級開發區共14家，世界500強156家，累計吸引外資1400億美元，常年外籍人員超過2萬人！而其頭牌產業——生物制藥，在2021年上半年實現了600％增幅！

這種主導產業全面開花的背后是產業結構的寬度，39個工業大類、191個中類、525個小類，蘇州分別擁有35個、167個和489個。

在蘇州工業成為“世界第一”的今天，仍在土地政策上加力，如蘇州1月剛剛出臺推進工業用地提質增效的“蘇十條”，允許重大項目、重大載體“帶產業項目”掛牌方式供地，對16個先進制造業集群出讓底價可按最低價70%執行等，甚至提出了加強政府回購和企業自主更新雙向引導。

具有資金豐富且基礎雄厚的“世界第一強”尚且如此，西安的“工業9條”就變得易于理解了，我們對其中重要內容歸于以下兩類：

1：金融領域：除用1000億元基金撬動3000億元的信貸規模之外，包括為區縣工業園引入專項債和政策性金融工具，用“股債補”對5億元（區縣）——10億元（開發區）以上工業固投資重點支持，尤其是計劃把工業發展專項資金的50%用于“撥改投”一條，這是現實版的“資本金充實”，對長周期的制造業來說，非常寶貴。

2：土地領域：全市工業項目用地出讓收入不納入市級政策歸集范圍，確保年度供地中不低于1/3用于工業項目，優化工業項目審批，還包括提高工業占比在考核中的權重，對工業發展綜合考核排名前三位的開發區和區縣，分別給予3000萬元至500萬元的獎勵。

結合兩者，就是“要求區縣政府把目光盯住工業”，而且提供了資金支持與政策空間。據同城地產自媒體“西安城記”統計稱：如果能實現30%的工業用地，西安在部分重點城市中僅次于東莞和蘇州。

▲圖：西安歷年工業增加值

那西安為什么如此大的力度推出“工業9條”？

答案源于十四次黨代會所提“產業強市”的戰略目標，并要求“戰興產業”總產值占工業總產值比重達到54%！而短短半年之后，西安工業即傳出正向信息（2022年1至6月）：西安規上工業增加值增長11%，在15個副省級城市和9個中心城市中排名第1；6大支柱產業增長23.3%，汽車、高端裝備、新材料新能源分別達為30.6%、29.1%和32.1%；

在金融棒棒糖看來，“工業9條”是對黨代會精神的貫徹執行，也是打響了“用1000億基金拼工業”的信號槍，在“制造業后發區域”，鼓勵“更多工業主體出現”必須是主流。

03

對標深圳：“創新”與城市定力

無論是對標合肥的風投引領，還是長沙的工業驅動，西安其實都面臨一個“競爭非常激烈”的環境。

因為全國都在搞基金！均嘗試投資型政府！例如僅在2022年上半年，全國就有6個省提出了超400億的基金計劃，其中湖北也達到1000億元。

因為全國都在搶工業！已經形成高度雷同！例如在長江經濟帶的10省市中，有8個都將主導產業鎖定在“電子信息”領域。

▲圖：母基金蜂涌與產業雷同

這種現象非常復雜，一方面，“傳統產能過?！悲B加商業銀行的“資產荒”，甚至出現一二級市場倒掛的“泡沫化”，而另一方面，各地政府都在發力制造業，招商大戰幾乎“白熱化”，手持大量資金意圖引導產業落地的地方政府，到底需要如何行事？

“創投10條”與“工業9條”給出了答案——“以市場化手段引導創新”！因為這是深圳成為“創新之都”的全部秘密！

面對華為、大疆，面對國際專利申請量連續17年全國第1，深圳市科技局原副局長周路明談出了真相：出身“科技荒地”的深圳之所以成為“創新之都”，是因為90%以上研發人員集中在企業、90%以上研發資金來源于企業、90%以上研發機構設立在企業、90%以上職務發明專利來自于企業。

而陜西在2017年的數據是科研院所及高校研發經費占全省的53%，企業僅占42.6%，甚至遠低于77.6%的全國水平。這也導致大家急切的科技成果轉化有兩個病征：一是本地轉化率只有48%（全國排21位），二是承接力不足，超過1億元的技術交易合同96%在中東部轉化。

因此，我們格外看中“創投10條”與“工業9條”的市場化意志。

在《西安市打造創投生態十項舉措》中，既有籌劃S基金等狹義創新，更有對“創新基金”的市場化護航，“政府部門不進行項目投資運作環節的審批和政策性審查”、“不受基金注冊落地限制”等內容，短短幾天即成為業界議論焦點。

在《西安市促進工業有效投資若干措施》中，1000億元的工業基金已經打破了紀錄，優先供地與快速辦結，同樣是工業企業非常關注的問題。從急迫性上看，當國務院9月1日提出“重點項目可先開工后補手續”的背景下，同樣屬于行政管理上的積極創新。

而打通兩項政策，我們讀到的內核是西安準備“以金融之力助陣工業強市，以創新驅動實現城鄉巨變”，幻化至真實的工業領域，就是既要支柱產業的“大象起舞”，也要新興產業的“螞蟻雄兵”。

作為本土財經觀察者，金融棒棒糖不經意間把西安放進了合肥、蘇州與深圳的共同語境，而這些城市在“最?！北硐笾?，還有一個初心非常重要，那就“確定目標之后的長期定力”，在加速發展的預期下，我們對西安同樣抱有信心。