中民投聯(lián)合協(xié)鑫抄底光伏 百億基金“胎動(dòng)”

原標(biāo)題：中民投聯(lián)合協(xié)鑫抄底光伏百億基金“中民國(guó)泰”胎動(dòng)

備受矚目的中國(guó)民生投資股份有限公司（下稱“中民投”）在光伏行業(yè)將如何出擊，脈絡(luò)似乎已然顯露出來(lái)。

昨天中午，在參加SNEC“光伏領(lǐng)袖午宴”活動(dòng)上，全國(guó)最大的多晶硅制造商協(xié)鑫集團(tuán)董事長(zhǎng)朱共山在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，協(xié)鑫集團(tuán)將聯(lián)合中民投，在廣東珠海橫琴島成立一個(gè)規(guī)模達(dá)到100億元人民幣的基金，主要投資方向?yàn)楣夥疤烊粴獾惹鍧嵞茉错?xiàng)目。該基金有望在今年5月底正式成立，屆時(shí)會(huì)公布細(xì)節(jié)。

在該基金的具體操作上，朱共山透露民生銀行方面或?qū)⑸疃冉槿搿?/p>

中民國(guó)泰

“中民國(guó)泰”胎動(dòng)

朱共山向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，中民投與協(xié)鑫集團(tuán)的合作基金名字為“中民國(guó)泰”，各方都會(huì)以現(xiàn)金出資，方向確定為天然氣終端接收站、天然氣分布式能源項(xiàng)目、光伏電站的收購(gòu)以及建設(shè)、光伏制造業(yè)的整合等。

談到天然氣業(yè)務(wù)，朱共山表示不會(huì)涉及中石油的一些項(xiàng)目（如西氣東輸一線、二線的業(yè)務(wù)出售），而是專注于城市天然氣業(yè)務(wù)，這一部分也是協(xié)鑫集團(tuán)較為擅長(zhǎng)的。就在今年5月13日，協(xié)鑫集團(tuán)在兩個(gè)天然氣分布式能源項(xiàng)目上已經(jīng)獲得了路條，預(yù)計(jì)今年年內(nèi)投運(yùn)。這兩個(gè)項(xiàng)目分別是蘇州工研院和中科院蘇州金雞湖天然氣分布式能源站項(xiàng)目，而這也是江蘇省能源局批復(fù)的首批天然氣分布式能源站項(xiàng)目。目前協(xié)鑫集團(tuán)在蘇州及周邊城市同步開發(fā)的還涉及海南、徐州、無(wú)錫及太倉(cāng)等地。

朱共山告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，除了天然氣分布式項(xiàng)目之外，還會(huì)將目光鎖定在天然氣儲(chǔ)備以及接收站。記者詢問(wèn)，以天然氣接收站這類項(xiàng)目為例，啟動(dòng)資金一般都高達(dá)上百億元，100億元的人民幣資金該如何撬動(dòng)？朱共山則表示，如果要做天然氣接收站，主要會(huì)先投資本金（通常是20%），其言下之意是啟動(dòng)階段資金使用量并不大。

如今，民營(yíng)企業(yè)介入天然氣接收站的阻礙比以往已經(jīng)要小一些。新奧集團(tuán)和廣匯能源都分別在浙江和江蘇建設(shè)液化天然氣接收站，一改以往由三大國(guó)有石油公司壟斷的格局。而一位接近協(xié)鑫集團(tuán)的人士則透露，協(xié)鑫集團(tuán)有可能不會(huì)參與天然氣接收站的實(shí)際運(yùn)作，而是以財(cái)務(wù)投資者的身份來(lái)運(yùn)作，畢竟協(xié)鑫更擅長(zhǎng)于城市內(nèi)天然氣項(xiàng)目，而不是天然氣的儲(chǔ)備與運(yùn)輸。不過(guò)就這一問(wèn)題，朱共山?jīng)]有做詳細(xì)的解答。

重點(diǎn)是光伏整合

朱共山還對(duì)本報(bào)記者透露，100億元人民幣基金會(huì)重點(diǎn)放在發(fā)展光伏電站、行業(yè)整合上，這也是成立基金的核心原因之一。光伏電站項(xiàng)目方面，主要會(huì)致力于國(guó)內(nèi)項(xiàng)目（海外項(xiàng)目可能無(wú)法操作）。目前，哪些光伏電站項(xiàng)目適合協(xié)鑫來(lái)收購(gòu)，還不確定。

現(xiàn)在，協(xié)鑫集團(tuán)已有一個(gè)香港上市平臺(tái)森泰集團(tuán)（00451.HK），此平臺(tái)就是協(xié)鑫集團(tuán)的光伏電站項(xiàng)目融資渠道之一。不過(guò)，現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)光伏電站通常很難獲得除國(guó)開行以外的大型商業(yè)銀行貸款，因此渠道顯得還是有些單一。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)目前又在大力發(fā)展光伏電站業(yè)務(wù)，今年的目標(biāo)定位14G瓦，占全球市場(chǎng)的三分之一左右，要加快光伏電站及協(xié)鑫集團(tuán)的發(fā)展，需要通過(guò)其他融資渠道來(lái)獲取資金并且布局國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

無(wú)疑，借助于中民投的力量，或許會(huì)起到推波助瀾的作用。不過(guò)朱共山還是強(qiáng)調(diào)，目前人民幣基金所投資的光伏電站項(xiàng)目與森泰集團(tuán)還是不一樣的，“中民投的光伏項(xiàng)目屬于協(xié)鑫集團(tuán)”。

而對(duì)于光伏行業(yè)的整合，朱共山說(shuō)，100億元人民幣基金不會(huì)再將資金用于組件、硅片及多晶硅、EPC業(yè)務(wù)等，而是注重產(chǎn)業(yè)上的整合，現(xiàn)在董事會(huì)層面還在商討，具體怎么操作沒(méi)有確定。但前述接近協(xié)鑫集團(tuán)的人士表示，估計(jì)一些制造業(yè)項(xiàng)目還是會(huì)投資的，“有可能是去投以前‘民生系’所涉獵的光伏企業(yè)，如向民生銀行借款或者有‘民生系’參股的公司。”

多位券商分析師告訴本報(bào)記者，“按照現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)組件產(chǎn)能計(jì)算，估計(jì)有30G到40G瓦，顯然過(guò)剩，直接收購(gòu)或者將組件并入到協(xié)鑫集團(tuán)的可能性并不大，而且這部分業(yè)務(wù)也沒(méi)有太多的吸引力。”這一觀點(diǎn)也被朱共山所認(rèn)同，他表示，公司更注重的是系統(tǒng)工程及技術(shù)方面的吸收和收購(gòu)。

某國(guó)內(nèi)券商分析師則判斷，如果是系統(tǒng)工程的話，估計(jì)涉及組件及逆變器、變壓器、匯流箱的貨源，自備或者穩(wěn)定外購(gòu)，同時(shí)也可能需要大量的電氣工程師、電站設(shè)計(jì)人員以及穩(wěn)定的工程隊(duì)伍等。