國有獨(dú)資P2P網(wǎng)貸平臺金開貸 難解通道化困局

原標(biāo)題：金開貸"國字招牌" 難解通道化困局

頂著“國內(nèi)首個國有獨(dú)資P2P網(wǎng)貸平臺”的光環(huán)，5月26日，金開貸——一支僅由20多名員工組成的P2P網(wǎng)貸“國家隊(duì)”新軍，在陜西正式上線。

據(jù)了解，金開貸是由陜西省金融辦主導(dǎo)，陜西金融控股集團(tuán)（以下簡稱“陜西金控”）與國家開發(fā)銀行（以下簡稱“國開行”）陜西分行聯(lián)合發(fā)起，經(jīng)籌劃、內(nèi)測、考核、審批，歷時兩年正式成立的地方國資P2P網(wǎng)貸平臺。同時，金開貸也成為全國首家通過行政審批的國企性質(zhì)P2P網(wǎng)貸平臺。

但是，令人意想不到的是，作為金開貸的首要發(fā)起人，國開行陜西分行最終因?yàn)榻痖_貸的“急于上線”，并未如愿成為金開貸的大股東。工商資料顯示，金開貸是陜西省國資委旗下的陜西金控全資控股企業(yè)，注冊資金1000萬元。

此外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受限于擔(dān)保公司提供的中小微企業(yè)融資項(xiàng)目，當(dāng)前金開貸固定年收益偏低，僅為8.04%。另一方面，金開貸的資金交易交由第三方支付平臺，只是一種支付托管行為，并不能起到監(jiān)管作用。而且第三方支付平臺是否能長期托管網(wǎng)貸資金，目前仍沒有完善的政策保障。

“金開貸只是具有國有資本的頭銜，并沒有受到相應(yīng)的監(jiān)管。”前瞻網(wǎng)特約經(jīng)濟(jì)學(xué)人、高級經(jīng)濟(jì)師張平認(rèn)為，縱使國有資本慢慢的滲入P2P網(wǎng)貸行業(yè)，但并沒有改變混亂地行業(yè)現(xiàn)狀。未來P2P行業(yè)還是需要監(jiān)管部門發(fā)牌照，亦需要銀行作為支付平臺對資金進(jìn)行監(jiān)管。

或成擔(dān)保公司薦融通道

金開貸從籌劃到正式上線費(fèi)時兩年。2012年，國開行陜西分行、陜西金控以及陜西省金融辦簽署了“三方協(xié)議”，擬研究成立一個以政府引導(dǎo)、市場化運(yùn)作的互聯(lián)網(wǎng)金融貸款平臺。去年5月3日，金開貸應(yīng)運(yùn)而生，低調(diào)地步入內(nèi)測階段。經(jīng)過將近一年的系統(tǒng)開發(fā)、調(diào)試以及前期的試運(yùn)營工作，金開貸于今年5 月26日正式上線。

“我們平臺的借款成本是13%－20%，現(xiàn)在只服務(wù)陜西省內(nèi)的企業(yè)，融資項(xiàng)目不限行業(yè)。”6月3日，金開貸內(nèi)部工作人員告訴記者，金開貸的定位是陜西省內(nèi)社會金融服務(wù)平臺。此前，金開貸已結(jié)合陜西的地方經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)，聯(lián)合陜西省果業(yè)管理局和中國能源研究會推出了“陜果貸”和“節(jié)能貸”兩個產(chǎn)品。 “目前我們單筆融資金額的上限是500萬，一般三天內(nèi)可以完成融資。如果金額比較大也可以分批進(jìn)行。”

據(jù)了解，作為一家中介型的P2P網(wǎng)貸平臺，金開貸采取市場上較為流行的“通道化”業(yè)務(wù)模式。即金開貸與擔(dān)保公司、第三方支付進(jìn)行合作，由擔(dān)保公司推薦融資項(xiàng)目，并進(jìn)行全額本息擔(dān)保。確認(rèn)融資項(xiàng)目后，通過金開貸的網(wǎng)站和微信公眾賬號進(jìn)行公示、投標(biāo)。投標(biāo)結(jié)束，資金的流動則是在第三方支付平臺—— 匯付天下進(jìn)行。

“我們現(xiàn)在跟陜西信用再擔(dān)保有限責(zé)任公司、匯鑫擔(dān)保、陜西中小企業(yè)擔(dān)保、瀚華擔(dān)保這四家公司合作，接下來會有更多的擔(dān)保公司加入我們，同時也會和小貸公司進(jìn)行合作。”該工作人員向時代周報記者表示。

在風(fēng)險控制方面，除了引入第三方擔(dān)保，金開貸還設(shè)立了風(fēng)險備用金制度。金開貸將自身收取的服務(wù)費(fèi)按照60%的比例提取風(fēng)險備用金，存進(jìn)風(fēng)險備用金賬戶，并委托第三方進(jìn)行監(jiān)管。在交易出現(xiàn)風(fēng)險，同時擔(dān)保公司不能及時代償情形下，金開貸將啟用風(fēng)險備用金，以確保投資者能及時收回本金。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，金開貸目前在半年的試運(yùn)營期間共完成了9筆融資項(xiàng)目，全部為中小企業(yè)經(jīng)營性借款，總金額為3000萬元。同時，金開貸給出的固定年收益為8.04%，投資門檻為3萬元。

“金開貸開出8.04%固定年收益，只能貸給中小微企業(yè)。”前瞻網(wǎng)特約經(jīng)濟(jì)學(xué)人、高級經(jīng)濟(jì)師張平認(rèn)為，金開貸是國有資本的企業(yè)，不可能投資風(fēng)險高、回報高的領(lǐng)域，因此固定年收益相比較同行會低一點(diǎn)。

通道化與收益偏低的矛盾

目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)的“國家隊(duì)”，除了金開貸，還有江蘇國資委旗下的開鑫貸平臺。但是，同樣是國有性質(zhì)的網(wǎng)貸平臺，當(dāng)前金開貸的固定年收益暫時被設(shè)定為8.04%，較開鑫貸的綜合固定年收益10.62%低258個BP。另外，據(jù)開鑫貸統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，平臺的綜合借款成本在13%左右。而金開貸的借款成本則是13%到20%。

“P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險高、收益高，雖然去年至今收益率頻頻降低，但是整體上看，金開貸的固定年收益還是偏低的。”一P2P網(wǎng)貸業(yè)內(nèi)人士向記者說道。

相關(guān)資料顯示，今年4月11日，金開貸通過陜西省金融辦組織的聯(lián)合驗(yàn)收的同時，陜西金融辦亦對金開貸的相關(guān)風(fēng)險提出了“必須引入擔(dān)保公司”的要求，即“引入合格的融資性擔(dān)保公司等第三方機(jī)構(gòu)對借款人進(jìn)行擔(dān)保和增信，確保風(fēng)險可控”。

上述業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，金開貸引入擔(dān)保公司，等于是將大部分的風(fēng)險轉(zhuǎn)接到擔(dān)保公司身上，層層收費(fèi)，固定年收益自然不高。同時，金開貸也將面臨風(fēng)控完全建立在其他機(jī)構(gòu)基礎(chǔ)上的風(fēng)險。再加上金開貸本身缺乏長期的業(yè)務(wù)布局基礎(chǔ)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)好的項(xiàng)目更愿意自己留下經(jīng)營，而不好的項(xiàng)目金開貸未必肯接收。

“我們的固定年收益是經(jīng)過長時間的核算確定下來的。不過8.04%是暫時的，未來還會往上漲。”金開貸相關(guān)工作人員向記者透露。

值得一提的是，2013年12月，浙江省經(jīng)信委曾發(fā)布通知，禁止融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)以任何名義從事P2P網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)。

“最好還是平臺自己去開拓業(yè)務(wù)，再推薦擔(dān)保公司擔(dān)保。”上述業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果監(jiān)管部門未來規(guī)定P2P網(wǎng)貸資金對接范圍中不能包含小貸公司或擔(dān)保公司，那么金開貸這一類通道化平臺將被迫推倒重做。

另外，從技術(shù)方面講，去通道化、去中心化是互聯(lián)網(wǎng)金融的未來方向，一旦線上審核項(xiàng)目的成本和準(zhǔn)確度都能達(dá)到可以接受范圍，平臺自營風(fēng)險才能為投資者帶來更好的收益率。“目前來看，國資的金開貸提供8.04%的年收益，與停留在‘5’時代的銀行理財(cái)產(chǎn)品相比，還是十分具有誘惑力的。”