評估企業價值 投資人更加看重“社會因素”

原標題：投資人越來越看重“社會因素”

和傳統“只認錢不認人”的投資行為不同，如今，在評估企業價值時，全球投資人正越來越多地融入一些“社會因素”，而非僅關注企業的財務指標。6月19日，在宜信公司主辦的中國公益金融論壇上，發布了《社會責任投資實踐指南》中文版。

公益金融（Social Finance，又稱社會金融），是一種區別于傳統金融模式的新型投資及財富管理方式。公益金融注重在產生經濟回報的同時也為社會帶來福祉，例如提升環境質量、幫助殘障人士就業等均屬于福祉的一部分。

社會價值投資領域的專家、哈佛大學社會責任投資促進項目創始總監Steve Lydenberg介紹說，社會責任投資的本質在于，兼顧經濟與社會的雙重效益，將傳統的股東利益至上的分析模型拓展到包括股東、顧客、員工、社會、環境等在內的利益相關者。

但他也提到投資者在考核企業公益的確面臨著問題——因為國家對于企業的公益數據并不像財務數據一樣要求強制性披露，所以投資者是在數據不完全的情況下進行公司的評估，另一個問題是，缺少一個闡述投資的社會收益或者環境收益的數據。

作為真正的從事公益金融的投資者，哈佛大學社會責任投資行動項目總監David wood說，在投資一個產品時首先要考慮產品以及市場，但也要考慮到社會的公平公正，考慮到投資所帶來的社會與環境影響和收益，這個過程中當然有金融行業的參與。在此之前進入金融產品的設計時，完全忽視了社會的收益，現在則是要兩者平衡。

國家行政學院教授丁元竹表示，市場的最大特點是提高效率，社會則是要創造公平，當把金融問題引入社會領域的時候，評價的標準應該是公平。怎么能夠使各種各樣的金融工具和市場工具引入到社會領域，試圖推動社會領域的發展，解決社會領域的問題？怎么能夠讓社會更加公平？這些是推動社會責任投資需要研究和考慮的。

作為公益金融的一種方式，社會責任投資自2006年以來，年均增長率20%以上，代表了金融的一個發展方向。

在中國，慈善捐助和傳統金融行為仍是主導。但是，一些企業早已開始進行了不同層面的公益金融創新實踐，例如宜信公司早在2009年便推出幫助投資者實現物質和精神雙重豐收的公益理財平臺——“宜農貸”。2012年，宜信公司推出“普惠1號”公益性小額信貸批發基金。

商道縱橫咨詢公司總經理郭沛源表示，要避免一種傾向，公益金融或者責任投資并不是簡單地多了一個資助方的來源，公益金融責任投資更多的是給一個新的渠道，讓NGO多了一個思考，怎么用金融的模式、利用金融杠桿撬動更多的資源和資本解決社會問題。