“創新”永無止境—看銀行如何規避127號文

原標題：“創新”永無止境——看銀行如何規避127號文

欲通過“疏堵”銀行同業資產來打擊影子銀行的127號文出臺不過一個半月，銀行就找到了繞過監管的新方法：“T+D模式”以及“買入轉售”。

“創新”永無止境——看銀行如何規避127號文

這些方興未艾的新業務與傳統的“買入返售”相同的是，仍以不占用信貸額度、計提最少風險資本為目標，資金依然是流向最缺錢的房地產等行業，但操作更為復雜。

至于如何繞開監管，各大銀行就各顯神通了，或以“名義代持”幫助業務出表，或將“買入返售”包裝成“同業投資”、“同業存款”，只要不出現為“第三方”“金融機構”“信用”擔保等就可以規避監管，按規定需要計提100%風險資產的比例也可下降到25%甚至是0。

據《21世紀經濟報道》，這些模式包括：

1，T+D模式。具體交易結構為，首先由出資銀行A（相當于“買入返售”中的丙方）為融資企業提供授信，項目行B（“買入返售”中的乙方）通過信托、券商、基金子公司等通道，向企業發放資金。B銀行提供資金的當天（T日），就將上述資管計劃或信托受益權轉讓給項目銀行，并由項目行“名義代持”。直到T+D日，A銀行向出資行支付轉讓價款。T+D日一般為融資項目到期日。項目行的“名義代持”幫助此項業務出表，在會計科目中計為“同業借款”，計提25%風險資本。而對項目行來說，因未支付實際受讓費用，屬于“應付賬款”。

2，“存單質押”。這個模式中，“過橋行”的角色依然存在。出資行A（“買入返售”中的乙方）向提供項目的銀行B（“買入返售”中的丙方）存入一筆同業存款。B銀行以同業投資的形式，向“過橋行”收購一筆受益權。而A銀行以存單向該筆貸款提供質押擔保，同時通道機構與出資行再簽署一份“抽屜協議” ——存單質押解除合同。這種模式既不出現“買入返售”、也不出現“信用擔保”，并且因為均為同業投資或同業存款，不需計提100%風險資本。

3，“買入轉售”。首先由A銀行（“買入返售”中的丙方）給融資企業放款，而后將此資產包通過金融交易所掛牌。同時出資行B銀行（“買入返售”中的乙方）投資于“具有金融機構職能的非金融機構”的丙類戶，而后由該機構甲類戶在金交所受讓上述資產。從而B銀行完成實際出資。“出資行可以實現風險權重0 計提。”