存貸比調整促進經濟發展 須與財稅組合發力

原標題：存貸比調整促經濟發展專家：須與財稅組合發力

6月30日，銀監會下發通知，對商業銀行存貸比計算口徑進行了重新規定，“三農”專項金融債所對應的涉農貸款、小微企業專項金融債所對應的涉農貸款等6項貸款不再計入分子(貸款)。專家認為，這項政策能釋放出大約一萬億元的可用貸款，對于中小銀行的影響極大，但釋放出來的可用貸款能否流入到三農、小微等領域促進實體經濟發展，還需要與其他的財政政策、財稅制度相結合，后續也需要很多具體措施。

　　專家稱存貸比調整是變通的好辦法

銀監會發布《關于調整商業銀行存貸比計算口徑的通知》，通知稱從7月1日起，調整商業銀行存貸比分子(貸款)計算口徑，將支農再貸款、小微企業貸款專項金融債、“三農”專項金融債對應貸款等6項貸款從存貸比分子項中扣除。銀監會稱此次調整方案未改變存貸比的基本計算規則，簡單易行，從定量測算結果看，有助于商業銀行將更多的信貸資源用于支持實體經濟。

宏源證券首席經濟學家兼首席金融工程師房四海對中新網金融頻道表示，這項措施初衷主要是想讓銀行多放款，讓資金流入實體經濟。

法國巴黎銀行董事總經理兼首席經濟學家陳興動對中新網金融頻道表示，市場與經濟學家們多認為降準是必須的、不二的選擇，他們和貨幣管理層、貨幣管理當局和金融機構認知的問題是不一樣的。目前市場并不缺流動性， 而是缺資金從金融機構流到實體經濟的通道，“它的機制需要去理順，此次存貸比新規就是個大的機制理順措施，這項措施當然是大家期待的、在我看來是做的非常正確的一件事。”

他表示，存貸比是資金從金融機構流向實體經濟的“關口”。由于存貸比的比例是商業銀行法規定的，要改變比較難。所以監管層找到一個變通辦法，重新調整了貸款和存款的比例。

此前，銀監會政策研究局副局長李文泓表示，目前經濟形勢下行，調整存貸比是一個好的時機。本次調整方案釋放了兩個政策信號，即促進商業銀行把資金更多用于三農和小微，通過為商業銀行增加穩定的資金來源，有效控制流動性風險。

對于此次存貸比調整中同單業務未納入分母項，出乎市場預期，房四海認為可能是監管層在讓銀行的可用資金增多的問題上有相應考慮。

　　須與財稅制度組合發力才有效

房四海認為，“這項政策的初衷是好的，但對于能達到的效果持保留意見，銀行會不會放款給三農和小微企業主要還是根據投資需求和投資效益而定，新政策需和財政政策如財稅制度等相結合才能夠發揮效力。”

“為什么此前銀行不愿意貸給三農和小微企業？一是因為小微企業風險大，老板動不動跑路，此外貸給三農和小微這些行業，政府要補貼。”他表示，單純靠貨幣政策是無法調整產業結構的，還要靠財政政策。小微企業的發展還需要政府的稅收政策，最近國家也在進行財稅制度改革，只有將貨幣政策與財稅制度結合起來才能調整小微企業，“我對于存貸比新規能達到的效果持保留意見”。

陳興動亦認為，這項政策最大的好處是對銀行帶有一定的鼓勵作用，“資金貸給小微企業不算入貸款總額，這樣省出一些貸款做其他的信用度比較好的、 抵押狀態比較好的貸款業務。對于實體經濟當然會有一定的促進作用。”此外，也有助于解決小微企業和三農的短期問題，但并非重新定義、調整了存貸比的內容， 資金就能流向三農和小微企業。

他認為，就短期而言這項政策對整個經濟增長的推動力是不夠的，GDP要維持在7.5%的話，后續還需要其他政策組合發力。

　　或釋放萬億元資金

陳興動認為，按照存貸比新規，由于放松了對商行的貸款的限制，其在總量上可能釋放出達到一萬多億元的資金，“按照目前的做法，上市銀行做了初步的估計，相當于把貸存比最高降了1.8個點，最低降了1.6個點，按照原來的存貸比的定義看，可以多出1.6個百分點的貸款總量可用。這樣可以做更多的業務，能解決很多的問題。”

他認為，原來的存貸比限制對像工農中建交這個五大行的影響不大，但這種調整對中小銀行的推動作用是很大的，因為中小銀行通常情況下貸款情況比較差，因為其儲蓄存款不多，儲蓄存款的規模大多集中在幾大銀行，中小銀行的資金來源一直以來受到比較大的制約，如果把貸存比和貸款的定義重新調整，等于擴大了信貸能力，有部分錢多多少少會貸出去。

但他認為，銀行還有很多后續工作需要去做，比如銀行怎么樣去克服現在這個吸貸、抽貸、壓貸的問題；如何能使銀行既能合規運行，又鼓勵銀行把資金貸給實體經濟，后續工作要都需要進行。