2013年期貨公司業(yè)績大盤點(diǎn)

最具“潛力”的公司：乾坤期貨

連續(xù)三年虧損后，乾坤期貨于2013年一舉扭虧，可謂2013年期貨公司中的一匹“黑馬”。

從凈利潤排名變化來看，2013年91家期貨公司排名較2012年位次有所上升，其中乾坤期貨異軍突起，名次由2012年全行業(yè)中的第158名升至第101名，躥升57位，成為進(jìn)步最快的期貨公司。

中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，2010年至2012年，乾坤期貨的手續(xù)費(fèi)收入逐年下降，依次從653.07萬元、344.93萬元降至254.11萬元，同一時(shí)期分別凈虧損157.98萬元、373.48萬元、844.67萬元。

乾坤期貨突飛猛進(jìn)的跡象開始于2012年末，這一年11月26日，高華證券宣布，公司已完成對(duì)乾坤期貨有限公司100%股份的收購。隨后，高盛將高華證券副總經(jīng)理、首席運(yùn)營官姚嘉仁任命為乾坤期貨董事長，足見該公司對(duì)于這部分業(yè)務(wù)的重視。

公開資料顯示，姚嘉仁曾先后在高盛的資本市場(chǎng)、結(jié)構(gòu)性私募等多個(gè)部門工作。在加入高盛之前，姚先生曾在CSFB紐約從事利率對(duì)沖交易，開發(fā)了多個(gè)美國國債、機(jī)構(gòu)債、期貨和期權(quán)等多個(gè)市場(chǎng)的交易模型，在期貨衍生品市場(chǎng)上，具有極為豐富的經(jīng)驗(yàn)。

高華證券收購乾坤期貨的這一年，乾坤期貨凈資產(chǎn)由2011年的1954.78萬元增為1.4億元，2013年進(jìn)一步增為1.43億元。到2013年時(shí)，公司獲得了迅猛的增長，其客戶權(quán)益從2012年的1786.06萬元攀升至4.41億元，手續(xù)費(fèi)收入和凈利潤分別為298.99萬元和285.72萬元，分別同比增長17.66%和133.83%。

姚嘉仁在接受媒體的采訪時(shí)曾表示，期貨公司結(jié)合券商的模式在新背景下可贏得更多發(fā)展空間，北京高華希望通過這個(gè)平臺(tái)更好地為客戶服務(wù)。具體來說，北京高華進(jìn)入乾坤期貨后對(duì)人員進(jìn)行了梳理，也利用高華和高盛的專業(yè)進(jìn)行了一系列培訓(xùn)和合作，通過加強(qiáng)高華和乾坤員工交流，以便充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴記者，乾坤期貨的“潛力”正是由于他有個(gè)“好爹”，厲害的券商股東以期貨公司作為期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的平臺(tái)和通道，對(duì)期貨公司的業(yè)績刺激是直接而有效的。

最有“戲”的公司：中財(cái)期貨

2010年凈賺2796.15萬元，2011年凈虧3391.13萬元，2012年又凈賺4903.47萬元，2013年則以凈虧損3352.44萬元排名墊底。

上海中財(cái)期貨也許是期貨公司中最有戲劇性的大起大落公司了。

從凈利潤排名來看，2012年上海中財(cái)期貨異軍突起，成為名次上升最快的公司，由2011年的第159名快速攀升至2012年的第25名，上升了134個(gè)名次，同時(shí)凈利潤扭虧為盈，同比上漲244.60%至4903.47萬元；而2013年，上海中財(cái)期貨卻成為凈利潤名次下降最快的公司，由2012年的第25名快速下降至2013年的最后一名（第156名），下降了131個(gè)名次，同時(shí)凈利潤再度轉(zhuǎn)虧為-3352.44萬元。

永安期貨副總經(jīng)理石春生認(rèn)為，一般來說，期貨公司凈利潤大起大落，可能緣于其相對(duì)單一的客戶結(jié)構(gòu)。以糧食體系為例，其中產(chǎn)業(yè)客戶居多，若糧食品種行情波動(dòng)較小，客戶沒有套期保值的需求，期貨公司的客戶權(quán)益等很可能就迅速下降了。

然而，從上海中財(cái)期貨的其他財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，并未出現(xiàn)如此大的波動(dòng)。2011年至2013年，公司的凈資產(chǎn)逐年遞增，從1.48億元、2.17億元增至2.31億元，同期客戶權(quán)益分別為6.21億元、6.64億元和5.64億元，手續(xù)費(fèi)收入則逐年下降，分別為7783.62萬元、6142.25萬元和4877.57萬元。

一位不愿具名的業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上述數(shù)據(jù)表明，上海中財(cái)期貨在業(yè)內(nèi)屬于中型公司，客戶權(quán)益是行業(yè)正常水平，手續(xù)費(fèi)也不算太低，不過手續(xù)費(fèi)幾千萬元，凈利潤也是幾千萬元，其中肯定有投資收益。

上海中財(cái)期貨一位內(nèi)部人士向記者透露，公司凈利潤的起伏正是炒股收益影響所致，“沒啥啊，資本金買股票了，股票跌了就大虧，漲了就大賺。”

對(duì)此，上述業(yè)內(nèi)人士表示，期貨公司炒股是合法的，也是正常的。但期貨公司允許做股票，卻不允許做股指對(duì)沖，其中蘊(yùn)含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)敞口。

“普通散戶都可以做股指，期貨公司為什么不允許，你只要允許他做股票，你就應(yīng)該允許他做股指。你讓他做股票不讓他做對(duì)沖，這是不公平的，也是很荒唐的。”該人士說。