“12渝惠農(nóng)”核心資產(chǎn)遭偷劃 重慶發(fā)改委介入調(diào)查

原標題：“12渝惠農(nóng)”核心資產(chǎn)遭偷劃重慶發(fā)改委介入調(diào)查

  本報記者 曉晴 廣州報道

  2011年“云南城投債事件”的一幕再度重演。

  近日，21世紀經(jīng)濟報道記者從知情人士處獲悉，作為“12渝惠農(nóng)”債發(fā)行主體——重慶市南川區(qū)惠農(nóng)投資有限公司（下稱重慶惠農(nóng)）旗下核心資產(chǎn)的重慶市南川區(qū)南慶建筑工程有限公司（下稱南慶建筑）已被偷偷劃轉(zhuǎn)，并成為了另外一只中小企業(yè)私募債的發(fā)行主體。

  “14重慶南慶建筑中小企業(yè)私募債已獲得上交所發(fā)債備案，后者已于7月20號下發(fā)了備案通知書。備案金額是3個億，期限3年期，備案有效期6個月。該項目由中山證券擔(dān)任主承銷商。”上述知情人士稱。“主要是原來在廣州證券擔(dān)任‘12渝惠農(nóng)’項目承做人員的張尋遠、馬林等人相繼跳槽去了中山證券。”

  對此，廣州證券一位內(nèi)部人士表示，張尋遠、馬林等人確已離開公司。

  “我們對此感到很震驚。目前，公司正調(diào)查此事。按理來說，如此重大的資產(chǎn)削離行為應(yīng)通知主承銷商和經(jīng)過全體債權(quán)人同意后才能進行。偷偷劃轉(zhuǎn)已是明顯的不合理行為，甚至有些不可理喻。”該人士稱。

  此前，重慶惠農(nóng)于2012年9月在上交所和銀行間市場發(fā)行了7年期10億元人民幣公司債（“12渝惠農(nóng)”，124009）。

  據(jù)“12渝惠農(nóng)”募集說明書披露，該債券主承銷商為廣州證券，項目聯(lián)系人分別為張尋遠、陳德龍、楊剛輝、劉娜4人。

  而廣州證券在7月17日發(fā)布“12渝惠農(nóng)”債2013 年度發(fā)行人履約情況及償債能力分析報告時還聲稱，為出具本報告，主承銷商對重慶惠農(nóng)發(fā)行的本期債券相關(guān)事項進行了盡職調(diào)查。

  報告稱，截至本報告出具日，發(fā)行人2013 年度無影響報告期間財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的資產(chǎn)負債表其他期后重大事項。如發(fā)生對本期債券持有人權(quán)益有影響的重大事項，發(fā)行人將及時對重大事項進行信息披露。

  8月5日，21世紀經(jīng)濟報道記者當(dāng)天就此致電上交所債券業(yè)務(wù)部，該部一位工作人員表示，“中小企業(yè)私募債的資料不對外公開，具體相關(guān)情況要咨詢主承銷商。”

  而21世紀經(jīng)濟報道記者從多個信息渠道獲悉的消息均表明，在“12渝惠農(nóng)”核心資產(chǎn)遭偷劃背后，國家發(fā)改委已關(guān)注到此事，目前已責(zé)令重慶發(fā)改委介入調(diào)查此事。

  “12渝惠農(nóng)”核心資產(chǎn)遭偷劃

  公開資料表明，重慶惠農(nóng)系重慶市南川區(qū)人民政府批準成立的國有獨資有限責(zé)任公司，是重慶市南川區(qū)重要的國有資產(chǎn)運營和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主體。

  據(jù)“12渝惠農(nóng)”公開發(fā)行文件披露，南慶建筑是重慶惠農(nóng)公司旗下7家子公司中，注冊資本金和資產(chǎn)規(guī)模最大的一家全資子公司，該公司注冊資本金為3000萬元，而余下6家子公司中，有5家子公司注冊資本金僅50萬元，另外一家為800萬元。

  其發(fā)行文件顯示，該公司經(jīng)營范圍為：“從事建筑相關(guān)業(yè)務(wù)（取得相關(guān)行政許可后方可執(zhí)業(yè)）”。截至2011年12月31日，公司資產(chǎn)總額10305.74萬元，凈資產(chǎn)1035.51萬元；2011年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入947.41萬元，凈利潤-7.56萬元。

  而且，在重慶惠農(nóng)今年6月30日延遲披露的2013年年報中，南慶建筑仍以全資子公司名義出現(xiàn)在其審計報表當(dāng)中。

  然而，現(xiàn)實情況卻是，南慶建筑早已從發(fā)債主體重慶惠農(nóng)中剝離出來，并在今年6月5日已完成了股權(quán)變更，其控股股東已悄然變更為重慶市南川區(qū)永隆建設(shè)開發(fā)有限公司（下稱永隆建設(shè)）。

  來自全國企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)的信息也證明，南慶建筑投資人已由原來的重慶惠農(nóng)變更成為永隆建設(shè)。其中，永隆建設(shè)股東分別為重慶市南川區(qū)藍天環(huán)保工程有限公司與重慶市南川區(qū)國有資產(chǎn)管理辦公室。

  全國企業(yè)信用信息系統(tǒng)還顯示，南慶建筑已于2014年6月25日實質(zhì)性完成了工商登記變更，與此同時，其經(jīng)營范圍也進行了大幅增加。

  對此，該知情人士質(zhì)疑，“作為‘12渝惠農(nóng)’債的主承銷商，廣州證券沒切實履行企業(yè)債存續(xù)期管理義務(wù)，對企業(yè)債發(fā)行存續(xù)期管理存在不當(dāng)行為。中山證券更涉嫌違規(guī)違法，存在虛假包裝平臺公司子公司成為中小企業(yè)私募債發(fā)行主體的行為。”

  “云南城投債事件”重演

  在該知情人士看來，“12渝惠農(nóng)”債事件是2011年“云南城投債事件”的重演。

  云南省投資控股集團有限公司（云投集團）分別于2008年和2010年發(fā)行了規(guī)模為15億元和20億元的企業(yè)債券。2011年7月，經(jīng)云南省政府辦公會決議，計劃將云投集團的核心資產(chǎn)轉(zhuǎn)入新成立的云南省能源投資集團。

  這一決定引發(fā)了全國性的“城投債風(fēng)險風(fēng)波”。除了云投集團企業(yè)債被降級外，云南省眾多已發(fā)行的債券被拋售，云南地區(qū)企業(yè)債券被國家發(fā)改委停止審核近半年。

  云南省人民政府最終取消了無償劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)的決策。此后，發(fā)改委又針對“云南城投債事件”專門出臺了“發(fā)改辦財金【2011】1765號”文件。

  “1765號文”規(guī)定，“堅決杜絕平調(diào)企業(yè)資產(chǎn)資金或干預(yù)企業(yè)決策，影響企業(yè)未來償債能力的行政行為”。“1765號文”還強調(diào)，對于那些已多次發(fā)債的地方，政府部門將不能再為發(fā)行新債而進行隨意的資產(chǎn)重組。

  滬上一家券商債券融資部人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，發(fā)改委對企業(yè)債券存續(xù)期間資產(chǎn)重組行為的法定要求為，在債券存續(xù)期內(nèi)進行資產(chǎn)重組，事關(guān)企業(yè)盈利前景和償債能力，屬于對債券持有人權(quán)益具有影響的重大事項，政府部門或主要股東在做出重組決策前應(yīng)充分考慮債券募集說明書規(guī)定的相關(guān)義務(wù)，并履行必要的程序。

  而資產(chǎn)重組必須履行的程序分別包括重組方案必須經(jīng)企業(yè)債券持有人會議同意；應(yīng)就重組對企業(yè)償債能力的影響進行專項評級，評級結(jié)果不能低于原有評級；應(yīng)及時進行信息披露；重組方案應(yīng)報送國家發(fā)改委備案。在履行完上述程序后，方可正式開展資產(chǎn)重組工作。

  同樣，《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具持有人會議規(guī)程》（中國銀行間市場交易商協(xié)會公告［2010］第10號）文件的第二章第六條也規(guī)定：“發(fā)行人減資的，需經(jīng)債券持有人會議表決通過。”

  “重慶惠農(nóng)剝離重大資產(chǎn)的活動未能依法履行法定程序，將會引起較負面影響。”上述券商債券融資部人士稱。“短期內(nèi)，該公司將無法再次向發(fā)改委申報企業(yè)債券，也無法向交易商協(xié)會再次申報短期融資券、中期票據(jù)等融資工具。”

  該人士進一步表示，如果在劃出南慶建筑的同時，沒等量優(yōu)質(zhì)國有資產(chǎn)劃入的話，重慶惠農(nóng)不僅將無法開展直接融資，還將受銀行的高度質(zhì)疑，無法獲得大額新增貸款。

  更嚴重一點的話，該公司有可能受到國家發(fā)改委的直接批評，甚至國家發(fā)改委會立即全面停止受理重慶轄區(qū)申報企業(yè)債券，并中止審核重慶范圍內(nèi)已申報待審核的企業(yè)債券項目。

  “此舉還可能進一步引發(fā)財政部、國家發(fā)改委、人民銀行和審計署等中央部委對地方政府操縱下屬公司無序融資的擔(dān)憂，或掀起一波新的核查風(fēng)暴。”該人士直言。