為加息造勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派密集表態(tài)

原標(biāo)題：為加息造勢(shì)，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派密集表態(tài)

無(wú)論是遠(yuǎn)超預(yù)期的二季度GDP，還是連續(xù)六個(gè)月超20萬(wàn)的非農(nóng)，都預(yù)示著美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好。美聯(lián)儲(chǔ)鷹派更是密集表態(tài)，似要為加息造勢(shì)。

繼費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席Charles Plosser在7月FOMC會(huì)議上對(duì)低利率政策投下了唯一的反對(duì)票、里士滿(mǎn)聯(lián)儲(chǔ)主席Jeffrey Lacker表示市場(chǎng)對(duì)加息時(shí)間的預(yù)期要晚于美聯(lián)儲(chǔ)官員之后，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席Richard Fisher周二也表示，美聯(lián)儲(chǔ)正在通往比美聯(lián)儲(chǔ)官員幾個(gè)月前預(yù)期的更早的加息之路上。

屬于鷹派的Fisher告訴?？怂股虡I(yè)新聞網(wǎng)：

在為期兩天的FOMC會(huì)議上，我聽(tīng)了其他委員的討論，也發(fā)表了自己的看法。我認(rèn)為，委員會(huì)正在朝著我的方向走來(lái)，所以我覺(jué)得沒(méi)有必要提出異議。

對(duì)于6月發(fā)布的短期利率預(yù)測(cè)，他表示，“我們將不得不把上次公布的短期利率預(yù)測(cè)散點(diǎn)圖上的點(diǎn)進(jìn)一步提高”。

Fisher表示，如果他的同事們不能繼續(xù)向收緊貨幣政策的立場(chǎng)轉(zhuǎn)變，“我會(huì)有異議。”

市場(chǎng)懼加息提前：

上周公布的兩大數(shù)據(jù)顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，美聯(lián)儲(chǔ)鷹派的聲音更隨之此起彼伏。美國(guó)二季度GDP初值環(huán)比增長(zhǎng)4.0%，遠(yuǎn)超經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期，從一季度惡劣天氣造成的短暫衰退中強(qiáng)勢(shì)反彈。此外，美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人口新增20.9萬(wàn)，連續(xù)六個(gè)月月均增幅超過(guò)20.0萬(wàn)，持續(xù)時(shí)間之長(zhǎng)為1997年以來(lái)之最。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)加速?gòu)?fù)蘇意味著美聯(lián)儲(chǔ)提前進(jìn)入收緊貨幣政策的通道。上周以來(lái)，美元指數(shù)率先拉開(kāi)了市場(chǎng)恐慌的序幕。美國(guó)三大股指齊跌、美元指數(shù)創(chuàng)10個(gè)月新高，黃金也隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上躥下跳。

鷹派之聲此起彼伏：

里士滿(mǎn)聯(lián)儲(chǔ)主席Lacker本周一告訴彭博社，投資者對(duì)加息時(shí)間的預(yù)期要晚于美聯(lián)儲(chǔ)官員的預(yù)期晚了幾個(gè)月。過(guò)去幾個(gè)月的短期利率的增長(zhǎng)小于美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)期，這種理解偏差很危險(xiǎn)，因?yàn)橐坏┙灰咨涕_(kāi)始迅速調(diào)整，可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的波動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)的政策聲明表示，即便在第一次加息之后，美聯(lián)儲(chǔ)都可能在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)將利率保持在正常水平以下。Lacker認(rèn)為，投資者在這一點(diǎn)上可能被誤導(dǎo)。

聯(lián)邦基金利率期貨合約顯示，投資者認(rèn)為聯(lián)邦利率有62%的可能性于2015年底仍維持在不高于0.75%的水平，而美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）委員6月份預(yù)測(cè)的中位數(shù)為1.13%。

Lacker表示，這種差別主要來(lái)自市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)就業(yè)目標(biāo)的懷疑，后者預(yù)期2015年底失業(yè)率將會(huì)降至5.4%至5.7%，接近充分就業(yè)水平。

而且市場(chǎng)也過(guò)于相信美聯(lián)儲(chǔ)的一句話(huà)，那就是“即使就業(yè)和通脹達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，利率仍將在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持在低位”。對(duì)此，Lacker表示，市場(chǎng)不應(yīng)把這句話(huà)看得過(guò)重。

在美聯(lián)儲(chǔ)7月的FOMC聲明中，費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席Charles Plosser對(duì)低利率政策投下了唯一的反對(duì)票。作為鷹派代表的Charles Plosser認(rèn)為，“QE結(jié)束后將利率維持在低位相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間”的表述不能反映經(jīng)濟(jì)的巨大進(jìn)步。

上周五，Plosser在一份聲明中表示：

鑒于強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲(chǔ)需要重新評(píng)估當(dāng)前政策，他們幾乎沒(méi)有給自己留有調(diào)整的余地。

今年以來(lái)經(jīng)濟(jì)顯著改善，通脹和失業(yè)率明顯逼近美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期目標(biāo)。不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)既沒(méi)有進(jìn)而調(diào)整減少資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的速度，及結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的日期；也沒(méi)有調(diào)整與時(shí)俱進(jìn)的語(yǔ)言。

……

此外，當(dāng)今經(jīng)濟(jì)非常接近于實(shí)現(xiàn)2013年12月經(jīng)濟(jì)預(yù)估報(bào)告中，對(duì)2015年的趨勢(shì)預(yù)測(cè)結(jié)果。在該份報(bào)告中，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2015年美國(guó)失業(yè)率在5.8%到6.1%之間，通脹水平在1.5%至2.0%間。從這一角度而言，經(jīng)濟(jì)改善的速度比美聯(lián)儲(chǔ)7個(gè)月前預(yù)估的，快了近18個(gè)月。