AMC搶食不良盛宴 銀行惜售多手處置

原標(biāo)題：AMC搶食不良盛宴 銀行惜售多手處置

銀行憂心不已的不良貸款，在四大國有資產(chǎn)管理公司（AMC)的眼中，卻是一場機(jī)會(huì)難逢的饕餮盛宴。

銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，商業(yè)銀行不良貸款比年初增加1024億元，超過去年全年新增額；同期核銷壞賬亦已超過1000億元，而監(jiān)管層仍在呼吁銀行加大不良貸款核銷力度。

這無疑為AMC創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。近日，東方資產(chǎn)、長城資產(chǎn)等均表示，下半年要抓住銀行業(yè)不良資產(chǎn)增長的特殊機(jī)會(huì)，做大不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)。

不過，本為處理銀行不良資產(chǎn)而生的四大AMC，這次可能再也難以獨(dú)享。“現(xiàn)在處置渠道和手段多了，銀行也不愿意隨便賣資產(chǎn)。只要還有希望，銀行都不會(huì)放棄。”業(yè)內(nèi)人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》，AMC收購價(jià)格過低，導(dǎo)致銀行惜售，加上其他處置渠道的出現(xiàn)，四大國有AMC的地盤已被開始蠶食。

AMC備戰(zhàn)不良貸款

8月4日，寧波銀行專項(xiàng)公告披露，截至去年底，持有七項(xiàng)超過兩年尚未處置的抵債資產(chǎn)，其中兩項(xiàng)抵債房產(chǎn)已作報(bào)損處理，兩項(xiàng)轉(zhuǎn)為自用，剩余三項(xiàng)未完成處置的，亦有兩項(xiàng)為抵債房產(chǎn)，面積合計(jì)1089.75平方米，另外一項(xiàng)則為抵債股權(quán)。

按照現(xiàn)有規(guī)定，上述抵債資產(chǎn)應(yīng)進(jìn)行規(guī)范。寧波銀行承諾，將加大處置力度，于今年年底前擇機(jī)完成上述抵債房產(chǎn)和股權(quán)處置。

上市銀行對不良資產(chǎn)處置專項(xiàng)披露并不多見，但卻并非孤例。“上半年壞賬反彈比較厲害，現(xiàn)在也還沒有見底跡象，各家銀行處置力度都要大于往年，為新增不良貸款挪空間，否則報(bào)表就不太好看。”某股份行深圳分行高層對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》說。

不斷增長的不良貸款，已經(jīng)成為商業(yè)銀行的心頭大患。據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)，截至6月末，全國商業(yè)銀行不良貸款余額達(dá)6944億元，比年初增加1025億元，連續(xù)11個(gè)季度上升；不良貸款率為1.08%，比年初上升0.08個(gè)百分點(diǎn)。

與此同時(shí)，不良貸款還出現(xiàn)了地域擴(kuò)散的勢頭，今年上半年，山東超過浙江，成為不良貸款增加最多的省份。廣東、廣西、河南等省份亦出現(xiàn)增長趨勢，佛山一地今年上半年新增不良貸款即超過百億。河南、貴州、新疆等地上半年新增不良貸款也達(dá)到15億元左右。

在此背景下，銀行加快了不良資產(chǎn)處置步伐。今年上半年，銀行業(yè)核銷壞賬達(dá)1001億元，回收不良貸款922億元，遠(yuǎn)超去年同期水平。而銀監(jiān)會(huì)副主席閻慶民日前在署名文章中明確表示，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)利用盈利較好的條件，加強(qiáng)與財(cái)政、稅務(wù)部門溝通，進(jìn)一步加快核銷不良貸款。

這意味著，四大國有AMC又迎來了一個(gè)春天。但值得注意的是，從目前的情況來看，雖然銀行在加速核銷不良貸款，但真正釋放出來的資產(chǎn)包仍然較為有限，甚至比去年同期還是有所不如。截至目前，今年東方資產(chǎn)和長城資產(chǎn)公開處置的不良資產(chǎn)，規(guī)模共計(jì)約為110億元，僅為同期銀行核銷規(guī)模的10%稍多。而去年上半年，僅農(nóng)行就通過北京金融資產(chǎn)交易所處置64宗不良資產(chǎn)，成交金額逾百億元。

“銀行處置壞賬也有規(guī)律，一般季末放出來的量會(huì)大一些，而且下半年要多于上半年。”某產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》說。

北京某股份行高層告訴記者，對于形成時(shí)間較長的不良資產(chǎn)，銀行通常會(huì)在上半年清收，處置則在下半年進(jìn)行，而且“只有那些回收難度很大的，才會(huì)拿出來處理”，因此機(jī)會(huì)主要是在下半年。

有鑒于此，各大AMC也將目光瞄準(zhǔn)了下半年。東方資產(chǎn)總裁張子艾7月22日表示，下半年將抓住不良資產(chǎn)增長的特殊機(jī)會(huì)，運(yùn)用投行手段，發(fā)揮資產(chǎn)管理公司金融穩(wěn)定器的作用和價(jià)值。長城資產(chǎn)亦稱，下半年將結(jié)合經(jīng)濟(jì)形勢變化和政策要求，立足防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，做大不良資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)。

銀行惜售

銀行不良貸款增長，已成為四大國有AMC重要的利潤來源。今年上半年，華融資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)撥備前利潤118.04億元，同比增長57%；長城資產(chǎn)則實(shí)現(xiàn)考核利潤56億元，同比增長45%。

而銀行的下半年是處置高峰，勢必帶來更多機(jī)會(huì)。值得注意的是，雖然盛宴已經(jīng)開啟，但對四大國有AMC來說，這并非立刻就能到口的“美食”，其中關(guān)鍵原因即是銀行惜售。

上述北京股份行人士說，打包轉(zhuǎn)讓只是處置的辦法之一，現(xiàn)在各家銀行都有自己的隊(duì)伍，處置不良資產(chǎn)時(shí)，首先會(huì)選擇自行清收。

不少銀行就選擇了這種方式。如招商銀行，今年4月和6月，該行就在其網(wǎng)站三次公開轉(zhuǎn)讓598筆零售不良資產(chǎn)，金額合計(jì)約為2.63億元；而廣州農(nóng)商行網(wǎng)站今年上半年已發(fā)布8次資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓招標(biāo)公告。

此外，通過律師事務(wù)所代理亦是銀行一大處置手段。據(jù)廣州農(nóng)商行網(wǎng)站信息，4月2日和3日，該行兩次發(fā)布公告，面向律師事務(wù)所推出貸款代理清收招標(biāo)。

而在部分地區(qū)，銀行處理不良資產(chǎn)自有一套。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，在一些地方，對于公務(wù)員群體中難以清收的陳年不良貸款，銀行往往和當(dāng)?shù)卣⑺痉?lián)動(dòng)，迫使欠款者償還貸款，并不假手于AMC。

“只有實(shí)在收不回來了，銀行才會(huì)賣給資產(chǎn)管理公司，這樣可以最大限度降低本息損失。”上述北京股份行人士說，對于清收難度較大的，則通過司法、拍賣追討，甚至有些銀行還會(huì)外包給討債公司，打包出售只是最后一個(gè)環(huán)節(jié)。

無論清收還是轉(zhuǎn)讓，對于銀行來說，最終都會(huì)形成損失。出于降低損失考慮，銀行并不急于處理不良貸款。

上述股份行深圳分行人士說，有些貸款雖然已經(jīng)成為不良資產(chǎn)，但企業(yè)只是暫時(shí)出現(xiàn)困難，一旦渡過難關(guān)后仍有還款能力，或經(jīng)營仍有希望恢復(fù)正常，只要有人愿意接手的貸款，銀行更愿意進(jìn)行貸款重組。

“過段時(shí)間經(jīng)濟(jì)形勢好轉(zhuǎn)了，說不定這些企業(yè)又活過來了，所以不必立即把貸款收回來。”該人士說。

AMC“壟斷”不再

除了上述因素，轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)時(shí)，通常要打折出讓，而AMC收購價(jià)格往往過低，也是影響銀行轉(zhuǎn)讓的一大重要原因。

“資產(chǎn)管理公司也要賺錢，收購時(shí)往往極力壓價(jià)，而銀行則希望盡量降低損失，只要還有別的辦法，銀行肯定不會(huì)打包轉(zhuǎn)讓。”上述股份行深圳分行人士告訴《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》。

深圳某股份制銀行中高層介紹，AMC收購不良貸款價(jià)格一般在三折以下，最多也只有五折，銀行并不劃算，只有拖了很多年或?qū)嵲谑詹换貋淼模艜?huì)打包賣給資產(chǎn)管理公司。

在此情況下，近年來蓬勃發(fā)展的各類產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，已成為國有AMC的有力競爭者。公開信息顯示，去年9月起的一個(gè)多月內(nèi)，農(nóng)行就通過各種產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)公開轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)超過200億元。此外，招商銀行、興業(yè)銀行等多家銀行，也在天津金交所等平臺(tái)發(fā)布了多筆不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓信息。

實(shí)際上，對于一些抵押物資質(zhì)較好的不良資產(chǎn)，銀行更愿意在產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)處置。今年5月6日至7日，招商銀行有兩筆不良資產(chǎn)在天津金交所公開轉(zhuǎn)讓，債權(quán)本息合計(jì)2494萬元、6000萬元，但用于抵押的房產(chǎn)質(zhì)量尚佳，評估值分別達(dá)到3005萬元、8798萬元。

“交易所是公開平臺(tái)，和資產(chǎn)管理公司相比，無論是營銷手段，還是營銷效果，渠道作用還是不太一樣。”上述產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》說。在處置不良資產(chǎn)時(shí)，如果有兩個(gè)以上買方，就以網(wǎng)絡(luò)競價(jià)方式處置，如果只有一個(gè)買方，則以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式進(jìn)行。同打包轉(zhuǎn)讓相比，這種方式的資產(chǎn)保值作用更為明顯。

如上述招商銀行在天津金交所轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)，在推介信息中，該行明確要求原價(jià)轉(zhuǎn)讓。“抵押物比較好，轉(zhuǎn)讓銀行要求本息全收，但還沒報(bào)到總行審批，而分行只有這個(gè)權(quán)限。”天津金交所工作人員表示，該行總行批準(zhǔn)之后，估計(jì)價(jià)格還會(huì)有所浮動(dòng)。

另據(jù)新華社報(bào)道，除了四大AMC，廣東、浙江、江蘇、安徽、上海等地已有了自己地方版AMC。這些地方版AMC有權(quán)處置當(dāng)?shù)夭涣冀鹑谫Y產(chǎn)，這也將在一定程度上減少四大AMC的份額。