五大行集中發債補資本優先股進程加速

2014年08月20日 17:40
來源：第一財經日報作者：張菲菲

6家已公布擬發優先股的銀行中，中行、農行、浦發已相繼獲得銀監會批復，通過發行優先股拓寬銀行一級資本融資渠道有望正式試水。

原標題：五大行集中發債補資本優先股進程加速

8月19日，交行發布公告稱，已經完成280億元二級資本債發行。至此，8月份以來，國有五大行已扎推發行二級資本債累計1280億元。同日，中信銀行公告稱，將于22日至26日招標發行370億元二級資本債。

與此同時，6家已公布擬發優先股的銀行中，中行、農行、浦發已相繼獲得銀監會批復，通過發行優先股拓寬銀行一級資本融資渠道有望正式試水。

五大行集中發次級債

8月1日，工行率先宣布發行第一期二級資本債，發行規模200億元，票面利率5.80%。緊跟其后，8月5日，中行公告稱發行300億元二級資本債，票面利率5.80%。上周五，農行、建行、交行分別公告宣布發行二級資本債券。自此，五大行集中進入發債補充資本的節奏。

8月18日，農行公告稱，該行在銀行間債券市場完成首期300億元二級資本債發行工作，票面利率5.80%。同日，建行公告稱，該行完成2014年首期200億元二級資本債發行，票面利率5.98%。19日，交行公告，已完成今年首期280億元二級資本債發行，發行利率5.80%。

《第一財經日報》記者統計，五大行通過二級資本工具補充資本的規模累計達1280億元，半個多月內，五大行扎堆發債頗為罕見。

數據顯示，今年以來商業銀行宣布發行二級資本債券合計20只，發行總額達2414億元，已經超過2012年全年發行規模的2240.20億元。

造成銀行密集發債補充資本的原因是多方面的。民生銀行金融市場部首席分析師李志強在接受《第一財經日報》采訪時表示，一個因素是，監管部門對于同業、影子銀行等低資本消耗業務加強監管，未來幾年，這些低資本消耗的表外業務面臨回表壓力，銀行有補充資本的必要。

李志強分析，7月央行數據顯示，社會融資規模增長放緩，下一步監管部門可能會要求銀行在相關信貸領域“選擇性”加大信貸扶持力度，銀行補充資金可用于擴大信貸規模。

銀行不良貸款的持續增加也亟須資本“補血”。銀監會二季度監管數據顯示，2014年6月末，商業銀行不良貸款余額6944億元，較上季末增加483億元。商業銀行不良貸款率1.08%，較上季末上升0.04個百分點。商業銀行正常類貸款余額620824億元，占比為96.38%；關注類貸款余額16398億元，占比為2.55%。

對此，李志強認為，相對于2012年以來銀行不良貸款持續增加這一長期現象，近期以來的銀行補充資本對于化解壞賬的效果不見得顯著，但是對提升撥備覆蓋率有影響；同時，銀行應加緊清收不良貸款。

優先股發行在加速

目前，商業銀行補充資本金的辦法，除了發債外，還包括發行優先股。

2013年11月底，國務院發布了《關于開展優先股試點的指導意見》，決定開展優先股試點。今年4月，銀監會、證監會聯合發布了《關于商業銀行發行優先股補充一級資本的指導意見》，優先股的作用在于在不稀釋控股權的同時補充資本金。

興業銀行首席經濟學家魯政委表示，由于新的《巴塞爾協議》提高了銀行業的資本充足率和核心資本充足率，因此，銀行業發行優先股的動機和欲望會比其他行業強。

據統計，截至目前，已經有浦發、農行、中行、興業、平安和工行6家商業銀行先后公布優先股發行計劃，規模合計3400億元。目前，已有三家銀行通過銀監會審核。

8月14日，中行公告稱，已收到銀監會批復，同意該行在境內發行不超過6億股的優先股，募集金額不超過600億元人民幣，并按照有關規定計入該行其他一級資本；并同意該行在境外發行不超過4億股的優先股，募集金額不超過65億美元或等值外幣，并按照有關規定計入該行其他一級資本。

8月15日，農行公告稱，已于14日收到銀監會關于其發行優先股的批復，銀監會同意該行發行不超過8億股的優先股，募集金額不超過800億元，并按照有關規定計入該行其他一級資本。按照程序，農行已正式啟動向證監會的申報程序。

8月18日，浦發銀行公告稱，于8月15日獲得銀監會批復，同意該行非公開發行不超過3億股的優先股，募集金額不超過300億元，并按照有關規定計入公司其他一級資本。其中，2014年發行量不超過1.5億股，募集金額不超過150億元人民幣。

自4月下旬監管部門為銀行資本擴容放行優先股，8月以來農行、中行、浦發銀行優先股預案相繼獲批的跡象表明，優先股發行進程在提速。對此，魯政委表示，7月社會融資2731億元，僅是過去正常月份的零頭，減少最多的幾項是信貸、信托和票據。后兩項主要與影子銀行規范和同業事業部體制尚未理順有關。信貸減少不是需求問題，主要與資本充足率緊張的供給約束相關聯，因此迫切需要盡快放行優先股等資本補充渠道。

魯政委分析，由于銀行股在A股市場上都是“巨無霸”，金融股占上證指數的權重高達30%，它們的再融資必然會造成資金失血現象，從而拖累整個大盤。而優先股能夠緩解市場的再融資壓力，滿足銀行等資本密集型企業資本擴張的需求，同時也豐富了市場的投資品種，有利于吸引長期資金入市。