媒體：央企稅負(fù)12.32%遠(yuǎn)高于民企 兩桶油為14.29%

原標(biāo)題：媒體:央企稅負(fù)12.32%遠(yuǎn)高于民企 兩桶油為14.29%

“去年中石化一年的稅費是3200多億，平均每天8億人民幣。”中國石油化工集團(tuán)公司董事長傅成玉的一番話讓國企與民企稅負(fù)孰高的問題再度引發(fā)熱議。從上市公司數(shù)據(jù)來看，國有企業(yè)無論是營業(yè)收入、凈利潤，還是支付稅費總額，都占據(jù)了絕大比例。然而，如果剔除企業(yè)規(guī)模和業(yè)務(wù)類型特殊的央企之后，民營企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)率則明顯高于地方和部委所屬國企。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，普通國企的經(jīng)營效率低于民營企業(yè)，不同的治理機(jī)制導(dǎo)致了二者之間的績效差異。發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)是本輪國企改革的重點，股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制有望得到完善，其目的恰恰是改變國企經(jīng)營效率低下的問題。

民企稅負(fù)壓力較大

在推進(jìn)國企混合所有制改革和鼓勵民資進(jìn)入壟斷性行業(yè)的背景下，國有企業(yè)與民營企業(yè)誰的稅收負(fù)擔(dān)更重的話題備受關(guān)注。

隨著半年報披露完畢，A股上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)讓我們有了比較的基礎(chǔ)。從實際控制人類型來分析，A股公司可以分為三類：國務(wù)院國資委和匯金公司控制下的央企、地方和部委所屬的普通國企、民營企業(yè)。之所以將央企、地方和部委所屬國企進(jìn)行區(qū)分，主要是由于二者在企業(yè)規(guī)模、業(yè)務(wù)范圍存在著較大的差異。

僅從數(shù)據(jù)比較，傅成玉關(guān)于稅收負(fù)擔(dān)較重的說法似乎是成立的。263家央企2014年上半年繳納各項稅費8648.55億元，稅收負(fù)擔(dān)率為12.32%。與之相比，普通國企、民營企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)率（支付的各項稅費除以同期營業(yè)收入）分別為7.00%和8.81%。中國石油、中國石化支付稅費金額位列所有上市公司的前兩名，累計繳納3587億元，稅收負(fù)擔(dān)率為14.29%，高于央企的平均水平。

然而，如果考慮到央企規(guī)模大，產(chǎn)業(yè)鏈長于一般國企和私營企業(yè)，這種稅負(fù)比例的簡單比較又是不夠科學(xué)的。財稅專家指出，石油、電力、鐵路等央企所處行業(yè)較為特殊，基于自身全產(chǎn)業(yè)鏈的前提，在我國的增值稅制度下，計算出的稅負(fù)會明顯比產(chǎn)業(yè)鏈短的企業(yè)高。與此同時，很多央企集中在產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)，產(chǎn)品價格是行政壟斷定價，這些企業(yè)的稅收貢獻(xiàn)，主要轉(zhuǎn)嫁給了中下游企業(yè)和消費者。

顯然，如果比較稅負(fù)差異，普通國企、民營企業(yè)更具可比性。半年報顯示，716家普通國企上市公司繳納各項稅費2515.91億元，稅收負(fù)擔(dān)率為7.00%；1562家民企上市公司繳納各項稅費2678.88億元，稅收負(fù)擔(dān)率為8.81%。二者對比可以看到，民企的稅收負(fù)擔(dān)明顯高于普通國企。這并不是一個偶然現(xiàn)象，通過對2012年、2013年的數(shù)據(jù)分析，民企的稅收負(fù)擔(dān)率都要高于普通國企1個百分點以上。

以市場充分競爭的汽車行業(yè)為例，同樣是整車制造企業(yè)，2014年上半年9家普通國企上市公司的平均稅收負(fù)擔(dān)率為4.60%，而長城汽車、比亞迪等4家民企上市公司的平均稅收負(fù)擔(dān)率為7.48%。其中，納稅額最多的上汽集團(tuán)上半年繳納各項稅費144.38億元，稅收負(fù)擔(dān)率只有4.51%；民企中納稅最多的長城汽車?yán)U納稅費30.73億元，稅收負(fù)擔(dān)率則高達(dá)10.77%。

針對中小企業(yè)稅費負(fù)擔(dān)重的問題，近年來政府先后出臺了一系列優(yōu)惠政策，2013年全年減輕企業(yè)稅負(fù)1200億元，其中受惠的主體對象是中小企業(yè)。不過，上市公司的數(shù)據(jù)顯示，與普通國企相比，民營企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)依然較重。

事實上，民營企業(yè)的劣勢不僅于此，融資難的問題不僅僅困擾小微企業(yè)，融資地位差異在A股市場中同樣存在。2014年半年報顯示，普通國企上市公司借款金額合計23881.24億元，占總資產(chǎn)的比重為10.89%；而民營上市公司借款金額合計17383.89億元，占總資產(chǎn)的比重僅為4.64%。

國企效率亟待改善

“按規(guī)模排序，我國500強(qiáng)企業(yè)的前37名都是國企。與此同時，500強(qiáng)公司中有43家虧損企業(yè)，其中42家也是國企。”在近日一份由中國企業(yè)聯(lián)合會、中國企業(yè)家協(xié)會發(fā)布的2014中國企業(yè)500強(qiáng)榜單中，國企規(guī)模擴(kuò)張與效率提升不同步的問題顯得十分突出。

在目前的A股市場中，隨著近些年IPO持續(xù)擴(kuò)容，中小企業(yè)的公司數(shù)量早已超過了國企，不過盈利規(guī)模依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后。2014年半年報顯示，央企和普通國企實現(xiàn)凈利潤9387.73億元，占A股公司凈利潤總額比例為74.09%。

營業(yè)收入占比大，未必代表著經(jīng)營效率更高。2014年半年報數(shù)據(jù)顯示，716家普通國企上市公司凈資產(chǎn)收益率為4.87%，而1562家民企上市公司的凈資產(chǎn)收益率為6.15%。在2013年年報中，這樣的差異依然存在，普通國企和民企的凈資產(chǎn)收益率分別為9.44%、11.32%。以銷售利潤率作為衡量指標(biāo)，它反映企業(yè)每賣出一元錢的產(chǎn)品可獲得多少利潤。按照2014年半年報數(shù)據(jù)統(tǒng)計，普通國企的銷售利潤率為9.04%，而民企的銷售利潤率高達(dá)14.30%。

今年以來，房地產(chǎn)市場風(fēng)云突變，需求低迷、房價回落牽動著樓市和股市投資者的神經(jīng)。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2014年1-8月份，商品房銷售面積64987萬平方米，同比下降8.3%。數(shù)據(jù)顯示，民企上市公司中，營收前五名的萬科A、金地集團(tuán)、華夏幸福、榮盛發(fā)展、中南建設(shè)2014年上半年平均銷售凈利率為11.30%，而2013年為11.17%；普通國企上市公司中，營收前五名的金融街、首開股份、嘉凱城、北京城建和福星股份2014年上半年平均銷售凈利率為6.02%，而2013年為10.33%。房地產(chǎn)企業(yè)降價促銷以期消化庫存的行為，最直接的影響就是銷售凈利率的變動。通過數(shù)據(jù)的對比，面對市場環(huán)境的變化，民營上市公司保持了凈利潤率的穩(wěn)定，而普通國企上市公司在營業(yè)收入小幅減少的情況下，凈利潤下滑幅度較大。

民營企業(yè)的經(jīng)營效率高于國企是一個不爭的事實。國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2014年1-7月份，在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國有及國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額8691.5億元，同比增長6.3%；私營企業(yè)實現(xiàn)利潤總額10894億元，增長13.4%。

在經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，A股上市公司的業(yè)績呈現(xiàn)出明顯的分化：中國石油、中國石化等央企維持穩(wěn)定增長，普通國企增速從14%降至個位數(shù)，民企則保持16%左右的業(yè)績增幅。市場人士分析，很多央企占據(jù)行政壟斷地位，處于產(chǎn)業(yè)鏈的上游，擁有行政壟斷定價，業(yè)績穩(wěn)定性較強(qiáng)。而在經(jīng)濟(jì)環(huán)境趨弱的情況下，中下游環(huán)節(jié)對產(chǎn)品需求銳減，價格趨向下調(diào)，國有企業(yè)由于產(chǎn)品和成本關(guān)系更加剛性，導(dǎo)致業(yè)績下降的趨勢明顯。民營企業(yè)可以通過成本控制、業(yè)務(wù)調(diào)整等方式緩解市場需求變化帶來的影響。

“混改”可提高國企效率

今年以來，新一輪國企改革浪潮正在全國各地興起，迄今已先后有超過20個省市出臺了國企改革方案。對于央企、地方國企上市公司來說，推進(jìn)混合所有制帶來的改變將主要來自于效率的提升。

“根據(jù)企業(yè)功能定位，分類完善治理結(jié)構(gòu)、分開展開績效評價、分類考核。引導(dǎo)企業(yè)按照不同目標(biāo)發(fā)展，探索對混合所有制企業(yè)監(jiān)管的有效方式。”北京市8月份發(fā)布的《關(guān)于全面深化市屬國資國企改革的意見》明確提出，“國有股本低于50%的企業(yè)不再簡單套用國有及國有控股企業(yè)的監(jiān)管制度，實行更加市場化的監(jiān)管機(jī)制。”

民營企業(yè)與非民營企業(yè)在績效方面的差異，主要原因是兩類上市公司在治理機(jī)制方面的差異，民營上市公司的治理機(jī)制較國有上市公司的治理機(jī)制更加合理，從而導(dǎo)致了不同的企業(yè)績效。

每個員工創(chuàng)造財富的多少，可以看作是衡量國企與民營企業(yè)經(jīng)營效率差異的標(biāo)準(zhǔn)之一。2014年半年報顯示，716家普通國企上市公司員工人數(shù)合計約490萬人，平均每人實現(xiàn)營業(yè)收入73.32萬元，創(chuàng)造凈利潤4.78萬元；而1562家民企上市公司員工人數(shù)合計527.72萬人，平均每人實現(xiàn)營業(yè)收入57.63萬元，創(chuàng)造凈利潤6.22萬元。

民營企業(yè)由于產(chǎn)權(quán)清晰，所有者能夠獲得所有權(quán)帶來的收益，就有更強(qiáng)的激勵機(jī)制去嚴(yán)格監(jiān)督，并防止企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的低效行為。民營企業(yè)大多都是中小企業(yè)，所有者本身就是經(jīng)營者，自己掌握企業(yè)的真實信息，基本不存在“信息不對稱”和“激勵不相容”的情況。

談及激勵機(jī)制，股權(quán)激勵無疑是A股上市公司運用最為普遍的激勵手段之一。統(tǒng)計顯示，今年以來112家上市公司公告實施了股票或期權(quán)激勵計劃，其中，國有企業(yè)只有7家。

在混合所有制改革大潮引領(lǐng)之下，國有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制有望得到完善。混合所有制、股權(quán)激勵等機(jī)制改革的啟動，既對國資的治理結(jié)構(gòu)帶來良性促進(jìn)，也將使原有的國企監(jiān)管方式實現(xiàn)“換水”。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉日前對媒體表示，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)可以提高整體經(jīng)濟(jì)的運營效率。而在國有資本經(jīng)營和管理方式上，政府將由過去管企業(yè)的方式向管資本的方式轉(zhuǎn)變。