銀行理財產(chǎn)品成家庭投資首選

供圖

原標題：9月平均收益率達4.92%完勝余額寶 收益率4.23%

本報訊（記者 李震）剛剛過去的9月份，銀行理財產(chǎn)品收益率再次高過余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶。數(shù)據(jù)顯示，2014年9月份，全國商業(yè)銀行理財產(chǎn)品平均收益率為4.92%,而9月份余額寶的最高的七日年化收益率為4.23%。值得注意的是，自2004年銀行發(fā)行理財產(chǎn)品以來，十年時間理財產(chǎn)品實現(xiàn)迅猛發(fā)展，2014年上半年的余額已經(jīng)達12.65萬億元，成為家庭理財?shù)氖走x配置。展望四季度，理財師認為未來市場資金面仍將持續(xù)偏寬松，這將影響銀行理財產(chǎn)品的整體收益率下行；建議市民首選6個月以上產(chǎn)品鎖定收益，同時合理配置預期收益率較高的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品。

資金面寬松

選長期產(chǎn)品鎖定利率

隨著二季度以來央行多次推出定向降準等寬松貨幣政策刺激經(jīng)濟，目前市場資金面持續(xù)偏寬松，這將影響銀行理財產(chǎn)品的收益率下行。

“銀行理財產(chǎn)品的平均收益率從年初的5.7%下降到目前的4.9%附近，這背后最大的推手就是寬松的資金面，未來國內(nèi)利率還會走低，這將帶動銀行理財產(chǎn)品收益率整體下滑，因此選擇理財產(chǎn)品時，首選6個月以上的長期產(chǎn)品以鎖定收益。”有銀行資深理財師表示。

此外，目前雖然銀監(jiān)會下發(fā)通知約束銀行存款沖時點的行為，但整體來看年底資金可能階段性偏緊，理財產(chǎn)品收益率也可能水漲船高，建議可以購買12月底到期的產(chǎn)品，年底再選擇一個長期產(chǎn)品不失為一種不錯的策略。

三大現(xiàn)象

1.“寶寶”軍團收益率受資金面影響明顯

剛剛過去的9月份，銀行理財產(chǎn)品收益再次高過余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶。

普益財富數(shù)據(jù)顯示，2014年9月份，全國商業(yè)銀行共發(fā)行5024款理財產(chǎn)品，平均收益率為4.92%；其中，214款產(chǎn)品預期收益率在6%及以上，占比4.26%。

相比銀行理財產(chǎn)品近5%的平均收益，互聯(lián)網(wǎng)寶寶的收益率遜色不少。以余額寶為例，記者查詢到2014年9月份其七日年化收益率最高僅為4.23%；同時其它互聯(lián)網(wǎng)寶寶9月份的平均收益率大多在4%~4.5%之間。

事實上，余額寶等互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”們的背后，是一只貨幣基金，這些貨基投資的絕大部分是協(xié)議存款，其收益率受資金價格的影響很明顯，隨著今年以來資金面的不斷寬松，貨基的收益自然會出現(xiàn)下降；此外隨著監(jiān)管機構(gòu)對互聯(lián)網(wǎng)寶寶的監(jiān)管加強，其收益也會受到影響。業(yè)內(nèi)人士預計，年內(nèi)來看，整體貨幣基金的正常收益率應(yīng)該在4%左右。

有銀行人士表示，互聯(lián)網(wǎng)寶寶和傳統(tǒng)商業(yè)銀行理財產(chǎn)品存在監(jiān)管環(huán)境、產(chǎn)品豐富度、資產(chǎn)管理模式、客戶經(jīng)營理念等諸多不同之處。相比互聯(lián)網(wǎng)寶寶，銀行理財產(chǎn)品種類豐富，客戶可選擇余地大，收益率穩(wěn)定而且持續(xù)。不過，互聯(lián)網(wǎng)寶寶門檻低、靈活性高、操作方便也深得寶寶粉絲們的喜愛。

2.銀行理財產(chǎn)品上半年余額超12萬億元環(huán)比漲24%

“在余額寶等互聯(lián)網(wǎng)寶寶剛出來的時候，其收益高于銀行理財、無門檻一度被投資者追捧，分流了銀行的存款；不過隨著這些互聯(lián)網(wǎng)寶寶收益的下降，銀行理財產(chǎn)品今年仍保持了穩(wěn)定增長。”一位銀行理財師表示。

據(jù)中國理財產(chǎn)品登記系統(tǒng)發(fā)布的報告顯示，2014年上半年我國銀行理財產(chǎn)品余額達到創(chuàng)紀錄的12.65萬億元，環(huán)比上漲24%。上半年，銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品為投資者提供的加權(quán)平均年化收益率為5.2%，這遠高于銀行所能提供的3.3%的最高一年期存款利率。

自2004年我國發(fā)行理財產(chǎn)品以來，十年內(nèi)理財產(chǎn)品迅猛發(fā)展，特別是2008年，銀行理財產(chǎn)品余額首次突破1萬億元，相比上一年幾乎翻番；隨后2010至2012兩年的時間內(nèi)，銀行理財產(chǎn)品余額從3.2萬億元猛增至7.1萬億元，兩年的時間實現(xiàn)了翻番；至2013年底接近10萬億元。如果以目前上半年12.65萬億元的理財產(chǎn)品余額計算，平均下來每個中國人當下在銀行里購買了近一萬元的理財產(chǎn)品。渣打銀行研究報告預計，到2015年我國銀行理財產(chǎn)品余額將達30萬億元。

3.滬深股市慢牛拉升10月部分銀行理財產(chǎn)品收益

“銀行理財產(chǎn)品的不斷增長，伴隨了居民財富的增長和理財需求的逐步釋放，相比股票、外匯及今年興起的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，銀行理財產(chǎn)品的穩(wěn)定收益和良好的信譽成為家庭理財必不可少的首選配置。”上述理財師分析稱。

據(jù)交通銀行10月份最新發(fā)布的《不動產(chǎn)市場趨勢與財富配置——交銀中國財富景氣指數(shù)第25期》報告顯示，從各類投資產(chǎn)品的投資收益來看，得益于近期滬深股市的上漲，本期股票、基金、債券、銀行理財?shù)榷鄶?shù)產(chǎn)品的投資收益均有不同程度的上升。與各類投資產(chǎn)品收益指數(shù)保持一致，更多小康家庭表示將在未來增加對股票、基金、期貨的投資。相比之下，銀行理財產(chǎn)品投資熱度有所減弱，但仍是小康家庭投資首選。

“在銀行買理財產(chǎn)品一直是我主要的投資，盡管現(xiàn)在股票漲得不錯，不過大部分資金我還是用來買理財產(chǎn)品。畢竟部分理財?shù)氖找媸怯斜Ｕ系摹?rdquo;一位購買理財產(chǎn)品多年的市民告訴記者：“錢還是放在銀行放心一些。”

值得注意的是，目前6%以上的產(chǎn)品要么是購買起點50萬~100萬以上，要么是結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品。理財師提醒市民，在購買結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品時，盡管起點只有五萬元，但這類產(chǎn)品相對比較復雜，其收益是浮動的，有些甚至只有90%能保本，建議投資者合理配置結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品。

提醒：

看清收益區(qū)分不同產(chǎn)品

1.認真做好風險評估

銀監(jiān)會規(guī)定，購買銀行理財產(chǎn)品的客戶需要先做風險評估，不過很多投資者并不重視這個評估。事實上，做好風險評估是購買理財產(chǎn)品的第一步。

根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，目前銀行將理財產(chǎn)品的風險等級分為5個級別，其中1級最低，5級最高。一般不建議投資者購買高于自身抗風險等級的理財產(chǎn)品，目前銀行所售理財產(chǎn)品的等級大多在1~3級。

2.預期收益不等于實際收益

銀行理財產(chǎn)品所說的收益為“預期年化收益率”，這不等于實際收益，而很多市民不清楚。實際收益取決于理財產(chǎn)品期限、金額和預期年化收益率。

一般而言，市民購買理財產(chǎn)品的實際收益=理財本金預期年化收益率（實際理財天數(shù)/365）。如購買一款90天，預期年化收益率為4.5%，起點為5萬元的理財產(chǎn)品，其預期收益約為555元，預期收益率僅為1.1%。

3.銷售期兌付期只計活期利息

值得注意的是，銀行理財產(chǎn)品在預售期和兌付期都只計活期利息。這也就意味理財產(chǎn)品的收益并不如宣傳的那么美，市民在選擇不同銀行的不同理財產(chǎn)品時不要只看其預期收益率，更要看實際收益。比如同樣是上述理財產(chǎn)品，預售期和兌付期的天數(shù)越長，其實際收益就越少，因為錢被閑置。一般而言，預售期在7~14天左右，兌付期在1~3天左右。

4.謹慎選擇不熟悉產(chǎn)品

銀行理財產(chǎn)品通常投資固定收益類品種，包括債券、資金拆借、同業(yè)存款、信托計劃等，但每個人熟悉的投資領(lǐng)域并不相同，理財師建議對不熟悉的產(chǎn)品在購買時一定要謹慎。買熟不買生，只做自己了解的理財產(chǎn)品。

5.區(qū)分保本、結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品等概念

目前市場上的理財產(chǎn)品分為保本和非保本兩個類型，其中保本類型占比不到20%，所謂保本就是保證本金不會虧損。大部分產(chǎn)品為非保本浮動收益型產(chǎn)品。

結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品是相對固定收益型產(chǎn)品而言的，市場占比不到10%。所謂結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品是指在產(chǎn)品設(shè)計中嵌入了金融衍生工具，理財產(chǎn)品的收益與金融衍生工具最終投向的標的表現(xiàn)掛鉤的一類理財產(chǎn)品。國內(nèi)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品主要掛鉤標的有股票、匯率、基金、利率、商品、信用、指數(shù)以及對以上標的組合掛鉤，而每一類標的中又有為數(shù)眾多的具體標的。

需要注意的是，結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的風險較高，收益由掛鉤標的市場表現(xiàn)決定，但基本是保本類型的，最大的風險是零收益。