余額寶備戰“雙十一” 流動性料無憂

原標題：余額寶備戰“雙十一” 流動性料無憂

一年一度的“雙十一”購物節又將挑戰中國的網絡支付系統，而作為“雙十一”主戰場“天貓”的直接支付工具，成立才一年多的余額寶也如臨大考。

作為支付工具，余額寶必須具備在用戶“秒殺”產品后快速支付的流動性；而作為一款貨幣基金，余額寶又必須在保證流動性的同時兼顧其原有的收益率水平。那么，余額寶能hold住嗎？

流動性仰賴大數據

2013年6月13日余額寶上線后，不到半年即參與“雙十一”網購節的支付。考慮到傳統架構或無法應對“雙十一”激增的交易量，余額寶方面提出了拋棄傳統的IOE架構（以IBM小型機、Oracle數據庫和EMC存儲設備為代表的數據庫體系），將全部后臺系統遷移到阿里云的非IOE架構上，這一轉移應該是余額寶接入“大數據”的最重要里程碑。

目前，天弘基金正在建設具有云特色的云數據平臺，余額寶數據“上云”和余額寶實時監控系統設計開發是其中兩項最主要的內容。

所謂余額寶數據“上云”，就是把余額寶的數據遷移進入大數據中心的云數據平臺。2013年9月26日，余額寶成為國內首只“入云”的基金，云直銷系統的各項技術性能得到顯著的提升，這也助力了余額寶的“雙十一”表現，余額寶成為當日最快的支付方式，2013年11月11日單日迎接贖回61億元。

而余額寶實時監控系統則是天弘基金創新支持部與支付寶團隊合作完成的一個數據監控項目。通過這個數據監控系統，天弘基金可以實時了解余額寶資金的申購、贖回情況，還可以預測未來一個月內的申購、贖回資金情況，有利于基金經理更好地制定投資決策及風險控制。

基于對大數據的運用，天弘增利寶貨幣（直接與余額寶對接）基金經理王登峰對《第一財經日報》表示：“余額寶今年備戰‘雙十一’和去年相比呈現出三個不同點。首先是布局的資金更多，以充分保障基金流動性；其次，今年的大數據分析更為精細，基金對客戶申購贖回情況、客戶結構、客戶行為特征都有了更深刻的理解，大數據對投資預測的支持也更為精準；再次，余額寶半年前就在為‘雙十一’做準備，近半年來陸續安排資金在‘雙十一’前后到期，充分保障基金流動性。”

天弘基金披露的余額寶三季報顯示，截至三季末余額寶規模5349億元，每天的申購贖回規模多在上百億元，已經超過去年“雙十一”的單日贖回量。但值得注意的是，從天貓“雙十一”歷年的成交額來看，今年也不排除出現出乎意料的情況。

2009年，淘寶“雙十一”銷售額1億元；2010年銷售額增加了8倍多，增至9.36億元；2011年，成交額飆升至52億元；2012年，在“雙十一”實現191億成交額后，也曾有市場人士預測這一額度將很難被超越；而2013年，天貓“雙十一”成交額突破350億元。

收益率將在4%左右徘徊

11月以來，余額寶收益率不斷下行，七日年化收益率趨近于4%。11月8日，余額寶萬份收益1.0859，七日年化收益率4.0680%，這與去年同期的4.8%左右已有一定的差距，而和余額寶成立以來最高6.76%的收益率更不可同日而語。

“雙十一”之后，余額寶的收益走向也是基金持有人關注的熱點。對此，王登峰分析稱：“由于經濟企穩基礎不牢，下行壓力仍然較大，貨幣政策將延續定向寬松態勢，央行將持續向市場注入流動性，財政政策將逐漸放松以托底經濟。比較寬松的資金面也是為了配合目前的經濟狀態，所以貨幣基金收益繼續向正常水平穩步回歸是必然趨勢，估計未來會在4%上下徘徊。”

同時，盡管資金面寬松是年底貨幣市場的大背景，但近期也有了一絲曙光，王登峰表示：“明年春節可能是個可以關注變化的時間點。”