P2P發展新思路:金融資產碎片化 技術成創新的驅動力

原標題：P2P發展新思路 技術驅動創新

技術不僅僅是在現有世界內解決現有問題，更是在未來世界中成為創新的驅動力。

在經過幾年爆發式增長后的P2P網貸行業，非但沒有呈現下降的趨勢，反而越來越“瘋狂”，而當人們無法從行為和理念上冷靜下來的時候，從“技術”入手“強制”P2P兩端者理性參與或許是一個明智的選擇。

這一理念被稱之為“中國的Lending Club”的點融網所首先推出并推崇，在點融網共同創始人、聯合CEO郭宇航看來，在影響P2P發展過程中的多維要素中，技術維度是排在首位的。“點融網最大的特點就是推崇技術，不斷地進行技術創新，進而改造、助力傳統金融行業。”郭宇航說。

金融資產碎片化

作為入局P2P行業的新人，更容易失去理性被高收益所誘惑，而這一追逐高利的本質并沒有因為參與者生存年限的增加而有所提高，混跡P2P行業多年的高手依舊存在為了贏取高收益而“主動規避”風險分散的現象。在無法對投資者進行良好投資教育的情況下，制度創新或是最好的選擇。

這一制度創新更多要從技術出手，點融網的新花樣，“團團賺”產品正是強制投資者做到符合大數法則的資金分散。點融網表示，作為技術主導的P2P分散投資創新品，購買團團賺的用戶即使是P2P行業的新手，也可以通過“團購”一次性將無論是100元還是1萬元的資金分散到幾千甚至上萬個標的，實現最大程度的風險分散。

團團賺解決了投資的局限性問題，如果由投資者自主經營投資將很難達到這樣一個分散度。“這就是我們一直倡導的理念，技術驅動型的創新，該技術需要大量IT實力支撐和嚴密算法的支持。” 郭宇航表示，在這過程中能夠幫助投資人把原來不可能的操作通過技術變為可能，是一種金融資產碎片化。

點融網根據客戶分層的理念，推出了包括新手投資團、穩健投資團、高手投資團、點融VIP團等多種“團”產品，這些產品對所有投資者并非“一視同仁”。

郭宇航稱：“對于新手，更偏向于選擇安全、穩健的產品，在‘團’中第三方擔保或者抵押的配置多一點；對于VIP投資者，其風險承受能力更強，‘團’中對于無抵押信用貸款配置也更多。”最多的一款“團”產品中共包含6000個借款項目。如果投資人共投資600元，那么每個項目被分散到的金額僅為0.1元。“只有通過資金的極度分散、眾人風險共擔的方式才能有效規避壞賬風險，實現平均收益率。”

“P2P并不應該被理解為一個投資產品或者是一個借款渠道，P2P的本質在于利用互聯網技術創新提高客戶獲得金融服務的能力。也只有做到了這一點，才是一個真正的、有生命的P2P。”點融網創始人CEO蘇海德說。

技術保護投資

在包括優質借款人、理性投資人、技術因素、品牌知名度等一系列決定P2P行業取得良性發展的眾多因素中，更多業內人士會將優質借款人放在第一位，然而點融網卻給出了不一樣的答案，技術排在了優質借款人之前，成為了首因。

“在市場透明度不夠高、參與者還不夠多的情況下，優質借款人選擇平臺的理由更多在于平臺成本低。”郭宇航表示，在這樣的網貸環境下，借款人的比較余地較小，平臺選擇更大程度取決于“碰巧”。“貨比三家的概念較淡，在繼續用錢的情況下，抓在籃子里的就是菜。”郭宇航說。

優質的平臺一定是能夠保持低運營成本并且真正意義上能夠讓利于雙方的平臺。但取得這樣的成果并非單向，而是相輔相成的，平臺要健康發展，首先借款人的募資期不宜過長，而代表著投資人端收益率足夠高的同時借款人端的成本又要足夠低。“這兩者之間的空間并不大，如果沒有技術，單靠人工成本永遠無法降低。因為隨著業務量的加大，人員配備要增加，而這就不是互聯網了。”郭宇航表示，技術是核心，如果技術缺失，再優質的客戶也是留不住的。

未來點融網的發展藍圖中，還會根據技術優勢去為借款端客戶設計更“定制化”的產品，即針對某類需求的客戶設計出申請流程更為簡化同時還款方式更為靈活的產品。

P2P行業獲得長足發展卻始終存在監管缺位的“遺憾”，郭宇航表示針對監管，點融網始終存續“擁抱監管、期盼監管”的態度。而作為身體力行的體現之一，點融網以新金融研究院包含學界、業界、監管層等多位一體的互聯網金融課題研究組中唯一業界代表的身份參與了課題的研討與起草，并于2014年10月推出了《互聯網金融理論、實踐與監管》一書。

“由于存在LendingClub的基因，借道對世界P2P行業了解更為全面，因此參與該課題組的初衷更多在于，將國外的監管方式‘引渡’中國，方便監管層了解以作為思考的起點，填補監管層針對國外監管方式概念缺失的空白。”郭宇航表示。

在參與立項、起草、成書的過程中，在同監管層密切互動的同時點融網也更為了解監管動向。“未來或將以互聯網的方式監管互聯網金融。”同時，郭宇航表示，去擔保將是P2P行業未來的“終極目標”，但是達到這一目標并不能一蹴而就，要循序漸進。

該書也為以P2P為代表的多種互聯網金融形態給出了監管方向和框架。并具體指出針對互聯網金融的兩大監管原則，即風險特征監管原則和系統重要性監管原則。而風險特征監管原則又細化為，涉及金融業務且存在你想選擇風險要設立準入標準；具有委托—代理問題和道德風險要加強風險管理和信息披露；進行顯性或隱形收益承諾要具備損失吸收能力；存在期限錯配和流動性轉換要建立流動性管理規則；建立退出機制降低外部化成本。