滬指半年漲五成八成行業跑輸大盤

2014年12月26日 11:09
來源：第一財經日報

今年下半年以來，上證指數漲幅達50%，但Wind資訊統計顯示，最近250個交易日里，申萬二級行業102個子行業中，僅有21個子行業漲幅超過50%。

原標題：滬指半年漲五成八成行業跑輸大盤

指數的飆升并不意味能從股市賺錢，尤其是當你選錯了行業。

今年下半年以來，上證指數從2050點上漲到12月25日收盤的3072點，漲幅達50%，但Wind資訊統計顯示，最近250個交易日里，申萬二級行業102個子行業中，僅有21個子行業漲幅超過50%，其余81個行業均低于此。

在漲幅超過50%的21個行業中，有5個行業漲幅超過100%，分別是證券、基礎建設、房屋建設、航運和航空運輸。在普通投資者熟悉的行業中，這幾個行業其實就是券商股、基建股票、軍工股和海運股，其中軍工股最早啟動，在7月初大盤啟動后，軍工股中的成飛集成（002190.SZ）、中國衛星（600118.SH）等眾多軍工股都上演了翻倍行情。

隨后，在11月下旬降息利好公布后，券商股又上演了集體暴漲翻倍的瘋狂走勢，而建筑類股票則是在12月初大盤單日暴跌后，伴隨“一帶一路”的主題，紛紛大幅上漲。

在第一梯隊的漲幅翻倍的行業中，除了證券行業明顯的是受益于市場活躍、業績增長預期明確外，軍工和基礎設施建設股更多的基于一種預期。

在漲幅居前的其他板塊中，第二梯隊則有港口、電力、鐵路運輸和鋼鐵等板塊，這些行業的漲幅均高于60%，但未翻倍，部分是軍工和基建的子行業，比如航空運輸、航天裝備、船舶制造和鐵路運輸等。

剔除軍工的子行業后，第二梯隊表現好的，主要是遵循了一條主線，即成本下降，航運、港口都在近期油價暴跌中獲益，而電力行業也是在煤炭價格持續低迷中，業績持續好轉。

在其他行業中，大部分漲幅低于50%，對于這種跑輸大盤的走勢。業內人士認為，應該分情況對待，比如醫療器材、視聽器材兩個子行業250日來的漲幅都只有30%多，但是這些子行業在2012年以來的創業板牛市中，已大幅上漲，這些板塊的跑輸是因為前期漲幅本身就非常大，而不能說其沒有表現。

另外一方面，即使剔除掉創業板、中小板前期很多漲幅巨大的行業，仍然有眾多行業表現平平。比如專業零售、種植業、化學制品、汽車零部件、白色家電等眾多傳統行業的漲幅均低于50%。實際上下半年以來，上證指數的快速上漲主要是由于券商等權重板塊推動，在權重板塊漲幅巨大的同時，大部分板塊卻并未大幅上漲。

分析人士認為，基于細分行業在本輪市場大幅上漲中表現差異巨大，故在評估市場風險時，也應該區別對待。部分行業漲幅巨大，則可能面臨相對較大的風險，而部分行業漲幅較小，則獲利盤較小，泡沫相對較小。而前期創業板很多行業已經上漲了一年多，即使近期沒有上漲，但是其整體漲幅已經非常巨大，其風險不可不防。