港股QDII近期持續升溫遭爆炒 基金公司被迫關閉申購

原標題：港股QDII遭爆炒 基金公司被迫關閉申購

港股最近和A股一樣瘋狂起來。麥格理資本證券林泓昕分析，外圍市場普遍走好，特別是內地股市上升勢頭迅猛，而資金積極流入港股，亦為市場帶來新氛圍。目前恒指上升空間已經打開，多重利好因素下，后市則或有機會上望30000點。面對如此火熱的港股市場，散戶如何投資港股？

港股市場“熱度逼人”

清明節前，證監會發布《公開募集證券投資基金參與滬港通交易指引》的方式，放松內地公募基金進入香港股市，至此，香港恒生指數便開始了一路攀升，從24000點，連續突破25000、26000、27000、28000點的整數關口。

相對A股的高估值，港股普遍被內地投資者認為相對便宜，因此大量資金在公募基金的率領下，QDII、私募基金也都紛紛“北水南下”。

港股QDII基金遭到資金爆炒，不少品種連續漲停，溢價率上升到令人瞠目的程度。港股在4月7日開市后出現急速上漲，短期巨大的賺錢效應刺激資金紛紛涌入港股QDII基金，使得不少港股基金規模短期內急劇增長，有限的外匯投資額度很快用光，一些基金公司不得不關閉旗下QDII基金申購業務。

散戶如何投資港股？

西南證券首席策略分析師張剛表示，內地自然人投資港股，主要有三種方式：港股通、自由行、基金。港股通要求自然人的證券賬戶和資金賬戶余額不低于50萬元， 可以投資的港股共有286只，內地投資者在交易過程整體受到額度限制，如每日額度105億元，總額度2500億元。

自由行沒有投資額度和投資品種的限制，但攜帶或匯出外幣，受到外匯額度限制，個人購匯要受到每年不高于等值5萬美元的外匯限制?；饎t是以投資QDII基金的方式進行委托投資港股，不過近期因額度曾被用盡，申購一度被封閉。

目前哪些港股有投資價值？張剛表示，對比內地A股和港股，港股有內地缺少的博彩股，估值水平方面，兩地落差最大的是科技股，港股估值較A股低很多，如聯想集團、金山軟件、騰訊控股等。

不過，對于普通投資者來說，香港股市與目前A股市場在制度和規則等方面存在一定的差異，比如，港交所不實行漲跌停板制度，且實行T+0回轉交易制度，股價波動相對劇烈。對于此前沒有過接觸過香港股市的投資者，貿然進入風險很大。相對而言，通過購買跟蹤港股以及港股指數的基金風險相對可控，同樣也可以參與到港股的投資盛宴中來。

目前港股QDII主要包括ETF基金和分級基金兩種。4月份以來，多只港股基金規?？焖僭鲩L。港股ETF中，華夏恒生ETF和易方達H股ETF增長相對迅猛。相比而言，兩只走滬港通通道的港股ETF，即華夏滬港通恒生ETF和南方恒指ETF，雖然也出現了凈申購， 但資金規模仍較小，不過，在有限的QDII額度不斷耗盡的情況下，這兩只滬港通ETF有望成為投資者進入港股的主通道，未來規模增長可期。除ETF之外， 港股分級基金份額也急速增長，投資者也可以適當關注。

怎樣購買這些基金呢？購買基金和購買股票其實是差不多的，如果有股票賬戶，通過股票賬戶就可以直接購買基金，而且不需要交印花稅。需要提醒的是，很多投資港股的基金實行的是T+3的申購制度（二級市場上買賣是T+0），周一申購， 周四才能賣，盲目買入的投資者很容易被套。

目前是進入香港股市的好時機？

值得關注的是，恒指最近已連創新高，目前是否是進入香港股市的好時機？對此，張剛分析，港股通在4月8日、9日連續兩天額度用盡后，4月10日、13日開始出現剩余額度，顯示內地資金的投資熱情降溫。國際投資者大規模套現港股后，已經轉而大舉進入B股。港股近期雖然會延續升勢，但需要高度警惕，預計后續空間有限。

香頌資本董事沈萌具有豐富的跨境資本市場經驗，她最近撰文指出，此輪接續A股上漲的港股爆發，并非是長期、穩定的投資者入市，而是短期逐利性資金的投機性行為，就像此前的黃金、紅木乃至A股一樣的“波浪形輪動式”漲跌。部分短期內快速上漲的股票，也很快會因為失去持續上漲的空間、又缺乏實質利好的支撐，迅速被資金拋棄。

香港股市中不乏業績過硬、增長穩健的企業，正因為這樣才會吸引全世界投資者的關注和資金，但香港股市也是一個更完善的市場，即便是憑借巨量資金掀起的滔天巨浪，也難以徹底顛覆根本。特別是通過滬港通涉足港股的內地中小投資者，千萬不要被一時的勝利沖昏頭腦，以免在A股被大資金洗劫一空后，在港股又被掃蕩。

張剛也提醒，投資港股還需要綜合考慮國際市場金融風險、人民幣匯率波動風險。此外，港股通投資者不可以裸賣空和投資衍生品，而國際投資者投資港股可以運用多種工具來對沖，操作上也處于不對等狀態，投資者進入香港股市還是要謹慎一點。（文/本報記者 吳琳琳）