風險加劇多重利空重創A股 滬指失守4300點暴跌逾4%

■ 觀點

“多頭分化”券商稱防范“強對流”

進入五月份，之前幾乎鐵板一塊的看多A股的券商陣營已經悄然發生變化。記者發現，進入五月份之后，完全的多頭除了國泰君安、國信證券、華泰證券、華融證券等“死多頭”以外，有不少券商認為盡管牛市中長期趨勢沒有改變，但是短期應該注意波動風險。

此輪牛市的政策市的特征明顯，因此官媒和監管層對于市場的言論都對后市有指引作用。4月份以來監管層已經四次提示市場風險。此外，此輪牛市還有典型的杠桿牛市特征。近期多家券商大面積調整可沖抵保證金證券的折算率。市場人士認為，這是券商在兩融渠道上給A股的新增資金加上“節流閥”。

●方正證券研究員趙偉：由于當前管理層的調控手段相對溫和，預計行情不會就此結束，但是對監管層以及官媒持續提示風險還是需要保持警惕。

●東方證券策略分析師邵宇：券商兩融逼近上限，深港通預期逐漸升溫，港股分流A股等三個顧慮很可能對市場造成沖擊。基于此，5月份市場可能有所調整，此時特別需要注意風險。

●興業證券策略部張憶東：當心監管層對瘋牛下狠手導致波動加劇，5月份行情出現“小尖頂”概率增大。5月中下旬需多一份謹慎，需防范“強對流”天氣。

●大摩投資：中長期來看，資本市場擔負著降低企業融資成本，擴大直接融資的使命，A股將在中長期維持慢牛的狀態，但像昨日早盤這種盤中劇烈震蕩或將經常出現。

●華訊投資：大盤經過了近期的快速上漲之后累積了眾多獲利盤，在4500點位置需要適當地調整。而創業板指昨日則如預期回補了缺口，震蕩還將繼續。

●海通證券：5日跌停個股不到30家，多數是近期急漲品種，有過多個漲停板，如央企整合的中字頭股、資產注入預期概念股等。這類公司股價大幅波動通常與游資相關，是調皮生的打鬧。

（白金坤）

■ 相關

A股離“5·30”有多遠？

2007年5月30日凌晨，財政部突然宣布上調印花稅，從千分之一上調至千分之三，隨后股市在短短一周內從4300點一路狂泄至3400點。短短五個交易日跌幅近千點，市值縮水近萬億。

昨日A股大跌，同時出現印花稅上調傳聞，二者相聯系，不少股民想起2007年的“5·30事件”。那么，“5·30”離當前A股還有多遠？

昨日，東北證券策略研究經理沈正陽對新京報記者表示，昨日的滬指大跌與2007年的“5·30”暴跌有相似之處，也有區別。相似之處在于，前期漲幅過大，股票階段性估值水平都很高，超過1/3的股票市盈率高于100倍；不同之處在于，引起暴跌的催化劑不同，同時“5·30”跌幅超過昨日。

沈正陽稱，“5·30”暴跌是財政部征收印花稅的政策落地造成的，而造成昨日滬指大跌的原因則是新股申購等多重利空襲擊造成的，長江證券發布的三季度有望提高印花稅填補財政空缺的研究報告尚未落地，只是一種猜測。

此外，有統計稱，QFII一季度再現大減倉，而此前的“5·30”暴跌前也曾密集出逃。2007年5月初，多家QFII曾對當時氣勢如虹的A股行情密集發布看空觀點，同時積極減倉，隨后A股出現“5·30”大跌，今年一季度QFII再度減倉。

不過，有分析認為，當前QFII一改專愛藍籌股的習慣，入手不少小盤成長股，說明QFII很可能只是在階段性調倉，而并非整體看淡市場走勢。

招商證券明確表示，“5·30”都是發生在宏觀調控時期，這和當下有本質的差別。無論是PMI或是新訂單分項的季節性復蘇程度都低于歷史平均，這意味著經濟尚未確認見底企穩。不必擔心資金重新分流。

自4月底滬指站上4500點之后，在證券公司提高兩融保證金比例、證監會新股一月兩批成常態等政策作用下，便加劇調整態勢，市場調整觀望情緒轉濃。（金彧）