半年來三次降息 滬指站上4300點上方漲幅超七成

原標題：半年來三次降息滬指漲幅超七成

5月11日，受降息和打新資金回流利好影響，滬指出現超百點暴力反彈，最終站上4300點上方，創業板大漲近6%創歷史新高，個股再現集體漲停潮。自去年11月底以來，經歷了三次降息，滬指從2532點，上漲到昨日的4333點，漲幅超70%。

地產、汽車板塊積極回應

短短半年時間里，央行三度降息，兩度降準。2014年11月22日的降息，以券商股為首的藍籌股拉開了這一輪牛市序幕；2015年3月1日的降息，在央企合并重組的概念帶領下大盤再次上攻。昨日，從市場的表現來看，市場對于降息再次予以積極回應。利率敏感的行業如房地產、汽車板塊出現了大幅上漲。個股更是精彩紛呈，賺錢效應明顯，有近300只個股漲停，下跌個股僅13只。

截至收盤，滬指報4333點，上漲3.04%，深成指報14944點，漲幅3.2%，創業板指報3146.83，大漲5.83%。兩市共成交14137億元，重回萬億水平。自去年11月降息以來，經歷了三次降息，滬指從2532點，上漲到昨日的4333點，漲幅超70%。

不過，題材股表現要遠強于金融、基建等權重股，互聯網、國產軟件、計算機集體爆發。市場分析人士稱，從這個盤面來看，反映出資金的謹慎情緒，由于上周管理層對于快牛的擔憂引發指數的調整，而題材股的大漲并不會迎來指數的暴漲。

申萬宏源證券研究所首席宏觀分析師李慧勇認為，此次降息不是終點，未來降息和降準會交替進行，基準存款利率至少要降到2%，因此不要低估累積效應，未來兩個季度經濟企穩回升可期。

不過，東北證券分析師沈正陽認為，不必過于放大降息的利好，本次降息有利于緩解前期市場的調整進程，但由于資本市場控杠桿、擴新股，此次降息的短期價值大致不超過2%，市場仍將會維持震蕩態勢。

“融資買股不用排隊了”

上周，在“嚴控兩融”傳聞之下，A股兩融余額再次出現下滑，兩市融資余額由5月7日的1.9萬億降至1.88萬億。

一位兩融投資者告訴記者，從最近兩天的兩融交易來看，自己所在券商的融資額度短缺的狀況明顯得到了緩解，而在今年以來，想要融資買股必須要排隊等額度，現在不用再排隊了。

從今年以來兩融余額的增長曲線來看，共有三次明顯的下滑。第一次出現在今年一月份，由于證監會規范券商兩融業務，導致了融資余額增長在1月19日和2月2日出現短期的下滑，而隨之股指也出現了巨幅的波動。

第二次出現在今年4月中旬，兩融余額從4月16日的1.74萬億降至4月20日的1.72萬億。此次背景是由于兩新期指上市，A股連續暴漲之后，證監會提醒投資者應該理性。不過此次兩融余額的下降并未引發指數的深幅調整，滬指隨后迅速站上4500點。

第三次兩融余額下滑便是上周，融資余額驟降2000多億。指數也在三天時間內跌幅近10%。一位私募人士稱，監管層對于兩融余額已經表現了擔憂，對于兩融的監管也將更為嚴格，因此兩融繼續再大幅攀升概率不大，這將導致此次A股反彈力度有限。