養(yǎng)老金入市方案出臺(tái)：投資股市擬不超資產(chǎn)凈值30%

■ 資金

兩融資金一周降千億

資金供應(yīng)也在縮水。同花順統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月26日，滬深兩市兩融余額為21305.18億元，較前一交易日減少577.04億元。上周一周兩融余額持續(xù)減少，周減少資金達(dá)1354.57億元。

而在6月19日之前，即使大盤開始回調(diào)，兩融余額仍在增加。截至6月18日，滬深兩市融資余額達(dá)到2.26萬(wàn)億元，達(dá)到“頂點(diǎn)”。

在資金出逃的同時(shí)，IPO發(fā)行速度仍然不減。

隨著中國(guó)核電、國(guó)泰君安等巨無(wú)霸的上市，市場(chǎng)心理壓力持續(xù)上升。上周三，證監(jiān)會(huì)下發(fā)了包括讀者傳媒在內(nèi)的28家公司IPO批文，新股發(fā)行速度不減。新京報(bào)記者趙毅波

■ 預(yù)測(cè)

牛熊分界線已跨越？

自登上5178點(diǎn)本輪牛市高點(diǎn)以來(lái)，滬市連續(xù)兩周大跌，9個(gè)交易日跌逾千點(diǎn)，跌幅達(dá)20%。雖然利好消息一波接一波，但昨日股市卻未能回穩(wěn)止跌。不少股民擔(dān)心，本輪牛市是否已終結(jié)？

經(jīng)濟(jì)下行、資金出逃動(dòng)搖信心

眾多政策利好仍然難以刺激股市上漲。蘭格經(jīng)濟(jì)研究中心首席分析師陳克新認(rèn)為，根本原因在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行壓力較大。

陳克新稱：“近期股市暴跌根本因素在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)不景氣，企業(yè)效益縮水；加上股市前期漲的太急，出現(xiàn)一定的泡沫。在此背景下，投資者心理信心不足，從而造成暴跌。”

市場(chǎng)因素也在發(fā)揮作用。南方基金首次策略分析師楊德龍認(rèn)為，最近股市迎來(lái)的政策利好確實(shí)比較多，但仍然無(wú)法扭轉(zhuǎn)行情。原因之一在于前期股市上漲過快，現(xiàn)在有一些資金出逃；同時(shí)平倉(cāng)開始出現(xiàn)，雖然證監(jiān)會(huì)喊話，但市場(chǎng)仍然擔(dān)心跟風(fēng)盤會(huì)賣出。

楊德龍稱，總體看來(lái)，市場(chǎng)做空力量還是比較強(qiáng)大。隨著股市下跌逐漸充分和抄底資金登陸，再加上政策面利好消息的推出，預(yù)計(jì)本周接下來(lái)時(shí)間內(nèi)股市會(huì)觸底反彈。

牛熊搖擺看后期政策

在連續(xù)大跌后，滬深兩市都已經(jīng)跨越了120天均線這條“牛熊分界線”，牛市是否已終結(jié)？華創(chuàng)證券策略分析師主管牛播坤表示，如果單從近兩個(gè)交易日跌幅判斷，確實(shí)是進(jìn)入了熊市。但真正的判斷關(guān)鍵還是要看后市的表現(xiàn)，今明兩天正是關(guān)鍵的時(shí)點(diǎn)。如果并未出現(xiàn)官方表態(tài)，恐怕市場(chǎng)將會(huì)比較深幅度的調(diào)整。而如果出現(xiàn)利好消息，預(yù)計(jì)后面會(huì)有比較像樣的反彈，但短期內(nèi)反彈很難回到之前的水平。而未來(lái)能否維持慢牛，仍然要看政策把握。

另一位券商宏觀分析師同樣認(rèn)為，后市的表現(xiàn)是牛是熊，還需要看政策走向。他表示，現(xiàn)在市場(chǎng)情緒處在悲觀中，特別是在創(chuàng)業(yè)板前期的集中飆漲后，后期調(diào)整力度也比較大。因此，是否進(jìn)入熊市還需要觀察。但可以確定的是，后市短期內(nèi)仍將維持震蕩局面，留給市場(chǎng)平復(fù)情緒的時(shí)間。

牛播坤認(rèn)為，并非政策失效，而是力度還不夠大，不足以穩(wěn)住市場(chǎng)的情緒。由于目前的跌幅呈現(xiàn)杠桿式特征，非常敏感，一旦沒有穩(wěn)住市場(chǎng)，很容易造成市場(chǎng)踩踏。

而一券商分析師則認(rèn)為，周末的政策就強(qiáng)度來(lái)說是足夠的，但是低估了投資者情緒的激動(dòng)和融資盤被強(qiáng)制平倉(cāng)帶來(lái)的情緒效應(yīng)，未能有效對(duì)沖。另外，被平倉(cāng)的融資盤超預(yù)期也是可能性之一。 新京報(bào)記者陳楊趙毅波

近日利好消息一覽

6月26日

證監(jiān)會(huì)表示，市場(chǎng)雖然在短期內(nèi)出現(xiàn)較大幅度的回調(diào)，但經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的趨勢(shì)更加明顯。

6月27日

央行宣布同時(shí)降準(zhǔn)降息。上一次“雙降”是7年前。

6月29日

證監(jiān)會(huì)官微發(fā)布消息稱，強(qiáng)制平倉(cāng)規(guī)模合計(jì)占交易量的比例很小，融資業(yè)務(wù)規(guī)模仍有增長(zhǎng)空間。

6月29日

人社部和財(cái)政部會(huì)同有關(guān)部門起草的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》“從即日起向社會(huì)公開征求意見”。