大批分級基金再次面臨下折 一帶一路B遭巨額損失

原標題：大批分級基金再次面臨下折

上證指數兩日急挫10.02%，近10只分級基金再度瀕臨下折。截至7月28日，10只臨近下折的分級基金B份額凈值較其場內交易價普遍溢價40%，一旦下折，投資者將會承受巨額虧損。

一帶一路B投資者將遭巨額損失

一帶一路B（150266）成為周一大跌后首只下折的分級基金。估值顯示，昨日收盤后一帶一路B基金凈值0.239元，已低于0.25元的下折閥值，觸發下折。如將其當成普通股票，以資金100萬元買入，則下折后資金僅剩23.78萬元左右。

券基金分析師表示，按照基金契約，觸發下折的第二個交易日即7月29日是基準日，當天基金A、B份額9：30-10：30停牌一小時，10∶30后恢復交易；母基金暫停申贖。“下折基準日當天，分級基金在場內還可以正常交易，投資者切不可盲目買入，因為就算當天基金大漲，還是照樣下折，一旦下折將發生巨額損失。”

截至昨日收盤，一帶一路B場內交易價0.406元，基金凈值0.239元，溢價率69.87%，如下折，溢價損失就高達近7成。雖然將面臨如此巨額的損失，昨日仍有投資者在跌停價上“抄底”一帶一路B，一投資者在股吧提問“新手今天剛剛買入30000手，下折會有什么影響？”新京報記者查看交易記錄，10：50-11：00，上證指數出現一波百點的拉升，在同一時間段，在跌停板上的一帶一路B成交量也放大，在10：55左右的一兩分鐘時間內，更是接連出現萬手大單在不斷買入，全天成交1.21億元，為前7天平均交易量的1/3左右。

9只分級基金臨近下折

6月下旬A股的暴跌，曾導致多達25只分級基金集體下折。本周上證指數兩日急挫10.02%，再度拉響分級基金下折警報，昨日67只分級B基金場內交易價格跌停。

根據集思錄數據提供的數據，工業4.0B、同瑞B、證券股B、轉債B級、創業板B、證保B級、鋼鐵B、券商B級、煤炭B等9只分級B基金均只需再跌10%以內便會觸發下折。昨日上述分級基金場內交易價也全以跌停價收盤，而工業4.0B、同瑞B、鋼鐵B、煤炭B跟蹤的指數均下跌3%左右，下折風險進一步增加。

深交所在昨日也發布公告，提示上述分級基金（除創業板B）可能發生不定期折算，告知投資者要警惕分級基金下折風險。此外深交所還提示富國證券B級（150224)也面臨下折風險。

券商基金分析師表示，如果投資者手中持有臨近下折的分級基金B份額，可通過購買相應份額的分級A份額參與下折來減少B份額的虧損。昨日，大量投資者就選擇了購買一帶一路B的A份額以彌補損失。昨日一帶一路A（150265）成交額明顯放大，全天成交9.82億，報收0.950元，較7月27日的3.19億成交額增加3倍。

“但在反彈行情下，近期分級基金的整體溢價率均比較高，投資者買入A份額，也要承擔整體溢價的成本，買入A份額為B份額減虧的效果會有所折扣，投資者還是應該選擇賣出規避下折。”分析師表示。（李春平）

■ 質疑

分級基金下折“陷阱”還在？

在6月中下旬的A股暴跌中，高達25只分級基金出現下折潮。新京報在7月20日刊發的《誤買分級基金股民800萬虧至60萬》，曾報道因風險警示不足，購買了分級基金的投資者，大部分都將分級基金當作普通基金甚至股票看待，從而出現巨額虧損。

7月7日，深交所發布加強分級基金投資者教育和風險警示等相關事項通知。而在分級基金下折潮警報再度拉響時，基金公司、券商、第三方交易系統提供商對于分級基金的風險警示已有明顯改善。

觸發下折的一帶一路B基金管理方中融基金，自7月8日便連續發布風險警示公告，提示可能觸發下折。此外，在7月8日后的反彈行情中，面對一帶一路B場內交易價格連續上漲，溢價率不斷高企，中融基金還發布公告，提示投資者場內價格明顯高于基金凈值，盲目投資或遭巨額損失。

此外，同花順等交易軟件，也及時更新基金公告。華泰證券更是在其交易客戶端登錄時，彈窗及滾動提示分級基金交易風險。不過，對于投資者質疑的分級B基金下折基準日除開盤停牌1小時外仍可正常交易的制度，目前還未有改變。（李春平）

■ 名詞解釋

分級基金是將母基金產品分為A、B兩類份額，分別給予不同的收益分配。其中B份額的持有人每年向A份額的持有人支付約定利息，至于支付利息后的總體投資盈虧都由B份額承擔。當母基金的整體凈值下跌時，B份額的凈值優先下跌。為保護穩健型的A份額投資者利益，分級基金均設置下折條款，即當分級B下跌至某一個水平時，分級基金整體觸發下折。