“雙降”首日A股表現喜憂參半 滬指盤中振幅逾8%

利好一空一覽 韓瑋 制表

原標題：“雙降”首日A股表現喜憂參半

央行“雙降”首日，A股市場多空雙方上演激烈博弈，導致滬指盤中振幅逾8%。雖然市場期待的大幅反彈場景并未出現，指數盤中的沖高也被證明只是曇花一現，但昨日A股的表現仍然釋放出多種信號，而信號的內容則是喜憂參半。此外，中金所限制164名股指期貨客戶開倉一個月的措施也表現了管理層對市場的呵護。

現狀：滬指盤中巨震逾8%

央行宣布“雙降”、中金所管控股指期貨等一系列利好組合拳昨日讓士氣殆盡的多頭終于組織了一次反擊，而肆虐多日的空頭則依然表現強勢，多空雙方盤中激烈博弈，導致A股三大指數劇烈波動，其中上證綜指更是在盤中巨震超過8%。

昨日滬指高開0.53%，開盤后滬指小幅上沖逾1%后快速跳水，盤中最大跌幅一度超過3.8%。大約10時50分左右開始大盤止跌企穩，滬指一度漲幅超過4.2%。不過，沖高之后指數便不斷下行回落，尤其在尾盤中證500期貨主力合約IC1509大幅跳水的拖累下，滬指最終收跌。截至收盤，上證綜指收于2927.29點，下跌1.27%。而深證成指與創業板指昨日的表現均弱于滬指，最終深證成指失守萬點關口，收于9899.72點，下跌2.92%，創業板再度大跌5.06%，收于1890.04點。

銀行等藍籌股昨日領漲兩市，銀行板塊16只個股全部飄紅，北京銀行盤中更是一度漲停。對此，信達證券在研報中稱，降息將進一步降低宏觀經濟的尾部風險，中期內將提升銀行股的估值中樞。而著名經濟學家宋清輝認為，銀行股之所以被大幅拉升主要因為其安全邊際較高。截至昨日，16只上市銀行股中仍有13只股票處于破凈狀態。

有喜：成交量放大現抄底跡象

“‘雙降’首日A股出現了一個良好的格局，改變了連續大跌的市場節奏。”在李大霄看來，在連續大幅下挫的市場環境中，“雙降”對市場的積極意義在于起到了止跌的作用。

而兩市的多頭熱情也有所回升。昨日兩市共計成交約8940億元，較前一交易日大幅增加了2473億元，表明市場抄底意愿有所增強。同時，滬港通昨日再度凈買入逾75億元，而這已經是連續3個交易日滬股通實現資金凈流入，累計凈流入超過238億元。在長城證券投資顧問付永翀看來，這或是外資進場抄底A股的跡象，意味著A股部分股票估值或被低估。

次新股出現漲停潮也被認為有望帶來賺錢效應。昨日有33只次新股漲停，在業內人士看來，由于盤子小、概念稀缺，每次大跌過后最先反彈的往往都是次新股，若次新股普漲態勢延續，則將制造賺錢效應吸引場外資金入場?；丈唐谪洷本I業部分析師王盾則認為，滬指近7個交易日累計跌幅達到26.7%，短期內存在超跌反彈的需求。由于目前不少私募與公募基金倉位都處于低位水平，因而一旦發生反轉，抄底資金實力較為雄厚。

與此同時，管理層的維穩措施仍在繼續。昨日，中金所發布公告稱，對152名單日開倉量超過600手、13名日內撤單次數達到400次、1名自成交次數達到5次，共計164名（去除重復）客戶采取限制開倉1個月的監管措施。

據了解，為抑制市場過度投機，防范和控制市場風險，中金所于8月25日發布《關于股指期貨異常交易監管標準及處理程序的通知》，進一步加強對股指期貨市場異常交易行為的監管。上述客戶的交易行為違反了通知的相關規定，中金所對其及時采取了監管措施。同時，中金所還在昨日晚間發布公告稱將嚴控違法違規行為，并敦促會員單位加強客戶管理。

有憂：市場信心仍然嚴重不足

“在市場情緒持續悲觀的情況下，‘雙降’等利好作用大打折扣，盤中午后的反彈更多的是技術性反彈，持續性不佳，表明市場多頭信心嚴重不足。”付永翀稱。而中航證券也在最新的研究報告中表示，市場下降趨勢沒有發生變化，投資者要有耐心。

昨日，雖然滬指跌幅收窄，但兩市的跌停潮仍在繼續。截至收盤，兩市合計約685只股票跌停。宋清輝認為，大面積股票連續跌停意味著市場的恐慌情緒依然比較嚴重，而場外資金入場接盤意愿不強，導致場內資金跑不出來，惡性循環之下，市場難以企穩。廣發證券首席策略分析師陳杰認為，投資者擔心國內貨幣政策失去進一步放松的空間，可能是造成目前市場恐慌性下跌的癥結所在，只有進一步的貨幣寬松政策出臺和利率再度下降，才能使市場再次企穩。

由于信心不足，目前市場稍有反彈便有投資者逢高出局觀望。錢坤投資認為，昨日尾盤回落收陰線就說明空方力量仍在宣泄，大盤將繼續探底。同時，在大幅下跌之后，創業板的市盈率仍有72倍左右，在李大霄看來，創業板后續存在結構化調整的需求。而如果創業板指數繼續大幅殺跌，則將對A股的反彈不利。

一些機構對后市也表現得頗為謹慎。大摩投資認為，短期A股市場仍然處于震蕩區間，由于投資者情緒的修復需要漫長的過程，短期預計指數將在3000點一線維持震蕩盤整。王盾也預計，A股近期或圍繞3000點寬幅震蕩。

北京商報記者 馬元月 董亮/文 韓瑋/制表