央行降息+降準 陜西各個市場啥反應？

原標題：降息+降準，陜西市場啥反應？

●房地產：有利于刺激房地產信貸需求

●居民：將對股市產生積極影響

●企業：雙降政策效應可能遞減

●金融機構：利率市場化改革對其經營產生一定壓力

雷和平駱昭東

8月26日，央行“降息+降準”推開后，為了解陜西市場各方反應，人行西安分行立即組織相關人員采取電話訪問、問卷調查等方式開展快速調研。

金融機構：有利于刺激經濟，但利率市場化改革對其經營產生一定壓力

省內城商行機構有關人士認為，此次雙降主要是為了應對外匯占款下降、提振實體經濟和防止股市進一步下跌。從對城商行機構的影響來看，由于2015年金融機構不良率上升較快，貸款利率下降幅度較大，資產收益下降明顯，利潤率下滑；另一方面企業經營形勢不好，貸款風險居高不下。各種因素疊加，金融機構進一步下調貸款和存款利率的空間較小。若要進一步降低實體經濟融資成本、促進經濟增長，除央行貨幣政策外，還需要財政、稅收政策的積極配合。但整體來看，此次央行出臺雙降政策時機選擇較為恰當，降比不降好，此舉為經濟轉型創造了良好的貨幣政策環境。

省內農村合作金融組織反映，此次雙降政策有利于刺激經濟，但利率市場化改革對其經營產生一定壓力。目前，陜西縣域經濟增速有所放緩，企業經營下滑，雙降政策一方面有利于釋放流動性，另一方面為貸款利率下降提供了空間。但是2015年以來，企業經營狀況不好，貸款不良率上升現象較為普遍，信貸風險較高，因此基準利率下調對貸款利率下降的影響較為有限。

企業：雙降政策效應可能遞減

省內企業反映，雙降政策效應可能遞減，對不同企業的影響存在差異。一些企業反映，2015年以來，已經實行了四次降息、降準政策。前三次政策調整，貸款利率出現了明顯的下降，對降低企業融資成本產生了顯著的積極作用。但在整體經濟形勢下行壓力較大，企業經營前景不明的情況下，降息、降準的政策效應在逐漸遞減。第四次雙降政策對國有大型企業影響較為積極，將進一步降低其財務成本；但對中小企業影響較為有限。尤其是部分小微企業反映，其面臨的主要問題仍然是如何獲得快速、有效的融資，以度過當前經營難關，而不是資金成本的下降。要解決這個問題，還需要通過進一步深化金融改革、發展多元化金融市場。

居民：降息將對股市產生積極影響

調查中，大部分居民認為降息主要對股市產生較為積極的影響。尤其是在A股市場接連下挫的情況下，央行及時出臺政策，直接利好地產板塊和金融板塊，有望成為促進股票市場反彈，穩定資本市場；對存款收益，則影響較為有限。大部分居民認為，其存款主要為一年期以下及活期存款，放開一年期以上存款利率上限和下調基準利率，對自己影響不大。目前，一年期存款基準利率1.75%與7月份CPI1.6%十分接近，一年期存款實際利率接近于0，因此部分居民反映，將會選擇利率較高的銀行將部分資產配制成一年期以上的存款。

房地產：有利于刺激房地產信貸需求

部分接受調查對象認為，此次雙降，一方面釋放流動性支持房地產市場放貸需求，另一方面貸款利率降低，20年期限百萬元房貸利率月供減少140元，有利于刺激房地產信貸的需求。特別是在短期內，雙降政策恰逢“金九銀十”的地產交易周期，在未來幾個月內將會促進房地產市場交易量的上升，尤其是二套房交易和改善型需求的增加。從長期看，此項政策會對房地產市場產生結構性影響。如對西安等一線城市，房地產市場基本面較好，雙降將會促進成交量和價格穩中有升；而對于部分二、三線城市，房地產市場庫存量較大，去庫存化將會抵消雙降政策的積極作用。