IPO重啟 多家PE機構 “潛伏”多年后獲豐厚回報

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原標題：IPO重啟 眾PE “潛伏”多年回報豐厚

新京報訊（記者 李春平）本月A股市場將迎來IPO重啟，7月初被暫緩發行的28家企業也再次成為市場關注的焦點。新京報記者查閱企業已披露的招股書，發現多家企業股東名單中出現PE機構的身影，這些潛伏長達四五年的機構，則將在投資的企業上市后獲得豐厚回報。

PE“潛伏”四五年

根據證監會上周五披露的消息，按現行制度恢復暫緩發行的28家公司IPO，已經履行繳款程序的10家公司預計在2周之內上市，剩余18家將在年內重啟發行。

據報道，道森股份則為最先發行的10家公司之一。

招股說明書顯示，在披露的公司前六大股東名單中，創投PE占據了該公司股東名單絕大部分席位。其中道燁投資以持股4%位列第三大股東，堃冠達投資、德睿亨風投資以及科創投資則均以持股3%位列其后，PE機構合計持股13%。上述PE機構均為道森股份于2011年引入，且均與道森股份同處蘇州。

而在本輪IPO企業中，投資萬里石的PE機構成為潛伏最久的。2010年6月，萬里石一舉引入祥禾投資（9.5%）、連捷資本（7.38%）、和順達投資（2.75%）、蘭石投資（2.5%）、年利達創投（1.50%）5家PE機構進駐，其中持股9.5%的祥禾投資，為大名鼎鼎的“涌金系”旗下PE機構。

潤欣科技實際控制人郎曉剛、葛瓊通過潤欣信息、上海銀燕、領元投資三家從事股權投資的企業控制公司61.76%的股權。磐石資產旗下的欣勝投資則以6750萬元的投資，持有潤欣科技15%股份成為第二大股東。此外金鳳凰投資、君華投資還分別持有公司6.66%、1.88%股權。平均回報或達3倍左右

讓PE機構甘心長時間的等待，背后是投資企業一旦上市成功，PE機構將收獲幾倍的回報。

今年7月因A股市場的大跌，監管層暫停IPO。而在暫停前最后一批上市企業中，10家上市企業后都有PE機構的身影。以發行價計算，2015年7月IPO退出平均回報倍數為2.76倍，其中投資了環球醫療的中信資本獲得5.27倍的賬面退出回報，為7月IPO退出回報最高值，而中信資本投資環球醫療的時間僅為3年。

而在今年上半年，VC/PE支持的中國企業在全球上市共計138家，其中127家VC/PE支持的上市企業在境內市場獲取平均賬面回報3.20倍。獲得最大賬面投資回報的企業為在創業板上市的中文在線，投資回報倍數高達29.80倍。