信托三季度經營業績下滑 資產增速放緩

三、 市場需求的變化與業務結構的優化

實踐表明：市場需求變化對信托業務結構和模式的影響至關重要。回顧2008—2012年間信托業的高速增長，當時市場需求結構的變化起到了決定性的作用。一是主流融資市場（銀行信貸市場和資本市場）因金融壓抑而難以滿足融資需求，高質量的私募融資需求巨大，由此催生了信托業私募融資信托為主導的業務模式；二是金融同業理財（特別是銀行）因跨界經營的限制而難以滿足其理財需求，由此形成了信托業通道型單一資金信托（銀行主導）為主的業務模式；三是資本市場因長期低迷而難以滿足投資者的收益風險偏好，由此催生了信托業類信貸為主的業務模式。但是，自2013年后，信托業發展所依賴的市場需求結構開始發生巨大的變化。一是主流融資市場因壓制因素逐步消除而日益擴大其融資功能，私募融資市場開始萎縮，信托業私募融資信托的業務模式發生動搖；二是銀信合作業務不斷規范和金融業跨界經營限制逐步放松，信托業以銀信合作業務為主導的通道型單一資金信托業務模式基礎開始瓦解；三是資本市場開始走出低迷局勢而轉向長期趨好，賺錢效應日益顯現，信托業類信貸業務開始受到沖擊。

市場需求的上述變化，使信托業原來的主導業務模式受到了巨大挑戰，迫使信托業不斷挖掘信托制度的市場空間，加快轉型創新步伐。特別是今年4月份中國銀監會發布了《關于信托公司風險監管的指導意見》（銀監辦發【2014】99號文），明確提出了信托業轉型發展的總體要求，并指明了轉型發展的具體方向。 在市場壓力和政策引導的雙重推動下，信托業的業務結構開始朝著更加符合信托本源和符合市場需求變化的方向進行優化。