阿里影業巨虧的背后：陷文化中國“財務陷阱”

原標題：阿里影業巨虧背后：陷文化中國“財務陷阱”

買殼陷“財務陷阱”，阿里影業計提近4億減值準備；董事會前主席董平已減持股份至5%以下

阿里做電影的計劃，進展并不順利。

去年3月，文化中國宣布，阿里巴巴將斥資62.4億港元，入股60%，這意味著阿里對文化中國的估值為104億港元。這比文化中國收購前的市值翻了一倍左右。然而，重金買下這家公司60%股權之后，阿里并不省心，很快發現這家公司的種種財務問題，并展開調查。

直到去年12月底，阿里影業宣布計提約3.93億港元的減值準備，直接導致大幅虧損。今年1月26日，阿里影業發布了成立以來的首份盈利警告，稱2014年全年可能出現最多6億港元的重大虧損。

財務問題之外，阿里入主前公司原有的業務也出現了種種變化，有消息稱，阿里入主之后，不少文化中國的老員工也相繼離職。

阿里影業前主席董平也于1月22日于場外以每股1.5港元，減持6.25億股，涉資9.38億港元，持股由6.21%降至3.23%。

但對于阿里影業的未來，趙薇夫婦看好。去年12月20日，趙薇夫婦以每股1.6港元的價格買下19.3億股，這一價格幾乎是阿里影業近幾個月的最高價。

最新的消息是，CEO張強也將與這家公司深度綁定。

1月28日，阿里影業公告稱，張強將以每股1.67港元的價格，獲得這家公司2.1億股股份的購股權。1.67港元，幾乎是阿里影業近幾個月以來的最高價，有網友稱，阿里影業幾乎是以一張白紙支撐著300多億港元的市值，這也意味著，張強要想從資本市場獲利，必須帶領阿里影業奮力一搏。

阿里陷文化中國“財務陷阱”

2014年以來，互聯網巨頭相繼布局電影領域。騰訊成立了騰訊電影+，百度成立了電影事業部，優酷和愛奇藝則分別成立了合一影業和愛奇藝影業……不難發現，這些互聯網公司大多是在自己的公司內部孕育電影項目，或者成立主營電影的子公司。

與這些公司選擇內生性的發展不同，阿里直接在香港收購了一家上市公司——文化中國。2014年3月，阿里宣布將通過認購新股的方式，獲得文化中國近60%的股權。

文化中國是一家影視劇制作公司，掌門人是國內影視圈“大佬”級人物董平。這家公司曾投資2013年國產片票房冠軍《西游·降魔篇》，獲得該項目30%的股權，并與周星馳、王家衛、陳可辛、柴智屏等諸多電影圈大咖有長期合作協議。

阿里對文化中國的高估值，曾讓眾多業內人士頗為驚訝。

阿里出資62.4億港元，認購了文化中國近60%的股權，這意味著，阿里對文化中國的估值為104億港元。而就在阿里宣布入股前一天，文化中國的市值僅為53.4億港元，阿里對文化中國的估值幾乎是這家公司市值的2倍。

這家重金買入的公司，還沒有讓馬云實現電影業務的快速布局。去年6月，阿里完成了這樁交易，隨后將公司更名為阿里影業，直到今年1月，阿里影業才發布了第一個項目——《擺渡人》。

去年8月15日，阿里影業發布停牌公告稱，新任管理層對財務和經營狀況做出初步審閱后，發現“以往會計期間可能存在不恰當財務處理及可能存在資產計提減值準備不足”。

這一次停牌長達4個多月之久，復牌時已是去年12月22日。在這期間，阿里聘請了普華永道，對入股前公司的諸多財務問題進行調查，時間追溯至2012年12月31日。

最終，阿里影業宣布計提約3.93億港元的減值準備，直接導致2014年上半年公司的大幅虧損。這些減值的主要原因是，部分子公司在內地銷售藝術品、電影、電視版權時在繳納稅款、適用稅率等方面存在不妥之處。

資產減值，只是阿里影業業績大幅虧損的一個原因，另一方面，則是這家公司原有電影、電視劇發行業務的延遲。

2015年1月，阿里影業宣布去年全年虧損可能達到6億港元，原因就是推遲發行了原定于2014年發行的若干電視劇，取消或是推遲了若干原定去年制作、發行的電影，并且，雜志行業不景氣、運營團隊變更（文化中國旗下還有《費加羅》雜志的運營權）。